- CRCL 目前处于高质量退场期(37 天): 场外指数 764、爆破 -60(已入负数),按场外指数体系应清仓。基本面并未完全崩塌——盈透的排他协议还在——但垄断收益不再,S 型市场生存函数的斜率被 OUSD(140 多家商户联合发的新稳定币)提前压掉了。
- 基本面出问题看两处: ①正反馈循环是否有新卡点,②外部性是否出现新卡点。CRCL 卡在①——用户/商户双边网络效应还没建成,却先出现搅局者。
- USDT vs USDC ≈ 微信 vs 飞信: 飞信当年嫁接三大运营商 + 免费短信,但微信已经把 QQ 的网络效应偷渡过来了;USDT 靠先发共识形成了"迁移成本足以压倒一切"的位置,USDC 想撼动老大做不到,只可能被老三 OUSD 拍在老二上更难受。
- 品牌心理锚定:超我 / 本我值钱,自我不值钱: (心理学锚定):
- 超我: (唯纯是图,饭圈 / 宗教 / 排他信仰)最贵
- 本我: (唯乐是图,情绪价值)第二,泡泡玛特是典范——王宁曾拒绝在拉布布上加 U 盘,加了股价就要跌一半,因为一装 U 盘就把心智从"本我"拉到"自我"、开始被跟所有 U 盘比价
- 自我: (唯利是图,唯效率论 / 性价比)最累,做 C 端会被无穷比价折磨(小米);做 B 端才有救(台积电只服务苹果 / 三星等 5 个大客户就吃满 90% 产能)
- 案例:茅台 vs 汾酒——90 年代两者价格相近,汾酒在 2000 年行业寒冬主打性价比压价出货,从此永远追不上茅台;苹果不 该往低端走
- 人的一生 = "全仓 all-in 的次数": 巴菲特说人一生只能打 20 个孔;普通人往往连 10 次都不到(高考 / 感情 / 城市 / 工作 / 投资)。升档理论的建仓法可以让"一年做别人一辈子的全仓次数"——因为投仓之后每一次加仓都是无风险的、你一年可以做几十次安全的带杠杆全仓投入。
- 高杉晋作的隐喻: 明治维新前期只活了二十来岁,但那一年"把自己压上、把长州藩压上、把日本国的命运压上而且全压对了"——人的厚度 = 全仓 all-in 的关键决策数;建完全仓的方法论解决了"你敢不敢 all-in"这个终极瓶颈。
- 接下来的展开: 资金体系是关键的一层,但不是唯一——超我的唯纯 / 本我的自我调理配合起来,才是"零内耗、精神高度、几辈子活成一年"的完整架构。
《CRCL 及比特币分析:心理锚定 · USDT/USDC · 建仓法与人生活出别人几辈子》——Space 转录
主讲:Mag 止盈家✞(@magicube121) 形式:X Space 录音回放(独讲)
时间:2026 年 7 月 1 日 时长:约 48 分钟
原帖:https://x.com/magicube121/status/2072274582174912738 Space ID:1mxPaaQobbjKN
⚠️ 本文由录音经 Whisper(large-v3-turbo)自动语音转写后,做了分段、章节整理与少量专有名词/明显错别字修正(如 CRCL、USDC、USDT、盈透、飞信、粉酒、五粮液、泡泡玛特、拉布布、王宁、台积电、加信、场外指数、升档理论、高杉晋作、伊藤博文、明治维新、超我 / 自我 / 本我 等)。口语表达基本保留原貌,个别识别不确定处可能与原意略有出入,仅供参考。时间戳为大致位置。
内容概要(TL;DR)
- CRCL 目前处于高质量退场期(37 天):场外指数 764、爆破 -60(已入负数),按场外指数体系应清仓。基本面并未完全崩塌——盈透的排他协议还在——但垄断收益不再,S 型市场生存函数的斜率被 OUSD(140 多家商户联合发的新稳定币)提前压掉了。
- 基本面出问题看两处:①正反馈循环是否有新卡点,②外部性是否出现新卡点。CRCL 卡在①——用户/商户双边网络效应还没建成,却先出现搅局者。
- USDT vs USDC ≈ 微信 vs 飞信:飞信当年嫁接三大运营商 + 免费短信,但微信已经把 QQ 的网络效应偷渡过来了;USDT 靠先发共识形成了”迁移成本足以压倒一切”的位置,USDC 想撼动老大做不到,只可能被老三 OUSD 拍在老二上更难受。
- 品牌心理锚定:超我 / 本我值钱,自我不值钱(心理学锚定):
- 超我(唯纯是图,饭圈 / 宗教 / 排他信仰)最贵
- 本我(唯乐是图,情绪价值)第二,泡泡玛特是典范——王宁曾拒绝在拉布布上加 U 盘,加了股价就要跌一半,因为一装 U 盘就把心智从”本我”拉到”自我”、开始被跟所有 U 盘比价
- 自我(唯利是图,唯效率论 / 性价比)最累,做 C 端会被无穷比价折磨(小米);做 B 端才有救(台积电只服务苹果 / 三星等 5 个大客户就吃满 90% 产能)
- 案例:茅台 vs 汾酒——90 年代两者价格相近,汾酒在 2000 年行业寒冬主打性价比压价出货,从此永远追不上茅台;苹果不 该往低端走
- 人的一生 = “全仓 all-in 的次数”:巴菲特说人一生只能打 20 个孔;普通人往往连 10 次都不到(高考 / 感情 / 城市 / 工作 / 投资)。升档理论的建仓法可以让”一年做别人一辈子的全仓次数”——因为投仓之后每一次加仓都是无风险的、你一年可以做几十次安全的带杠杆全仓投入。
- 高杉晋作的隐喻:明治维新前期只活了二十来岁,但那一年”把自己压上、把长州藩压上、把日本国的命运压上而且全压对了”——人的厚度 = 全仓 all-in 的关键决策数;建完全仓的方法论解决了”你敢不敢 all-in”这个终极瓶颈。
- 接下来的展开:资金体系是关键的一层,但不是唯一——超我的唯纯 / 本我的自我调理配合起来,才是”零内耗、精神高度、几辈子活成一年”的完整架构。
全文转录
一、CRCL 的场外指数视角:退场期 37 天,应清仓
这个 CRCL 然后还有比特币,简单地分析一下最近的一些行情。CRCL 其实这两天说的人比较多,然后也有人在私信问我。我觉得与其一个个回答,不如就一起在这里面总体分析一下——因为也是我们在社区里面更新的一个标的、也是很多人关注的一个标的。CRCL 事实上大家可以看到,如果论行情而言其实就很好理解——如果你已经掌握了基本的场外指数的分析来说,那么它无非就是一个退场期、而且是一个比较高质量的退场期。那么在退场期里面出现这样的一个跌幅是很正常的。
但是很多人由于对这个还是没有转换到我们的场外指数的体系里面、没有真正用这个体系去帮助自己做一些仓位上的管理,所以哪怕已经多次跟大家明令禁止退场期不要持有仓位、退场期不去建仓,但是有些人退场期还是有仓位,那肯定就赶上了这一波。事实上 CRCL 如果看的话——我看一下——退场期应该已经接近一个月了,CRCL 的退场期已经 37 天了,而且场外指数是 764、爆破 -60。
本期是爆破进入复数(负数)也已经很多天了。爆破进入负数很多天、然后退场期 30 多天、以及场外指数 764,没有任何一个在我们日常更新的这些数字里面能够支持大家还持有仓位的凭借。所以我相信长期理解场外指数的朋友们肯定 CRCL 是不会持有什么仓位的。但是架不住有些人就是对标的有信仰,以至于他可以罔顾——他甚至已经理解场外指数已经有些年头了——
但是他就是罔顾这样的一些基本的规则、他就是要在这里面硬要持有、硬要扛单。硬要扛单的基础有一个基础评价:就是这个币种或者美股或者标的它的基本面没有产生大的波动、而且你也是高度看好它——一般的看好还不能这样做,但是 CRCL 在我这从来他就没有达到这样的标准。但是不知道 CRCL 是因为它的营销方式很厉害、还是社区里面有一些能量,不少人就是对它趋之若鹜——所以这一轮一旦真的出现了基本面的波动,
结果不少人甚至有一些还是已经理解过场外指数的人、甚至罔顾了场外指数”一个多月不能持仓”的这种现实,还在这说出现了很大的亏损,我就非常诧异。但基于此,我们理解场外指数的朋友们肯定就不需要再多说什么了、你肯定没有什么仓位在 CRCL。但是我对那些对行情的基本面有兴趣的朋友们,我们可以简单地介绍一下 CRCL 该怎么去判断跟理解。它现在处于一个退场期中、而且产生了一个基本面的波动——
二、基本面出问题看两处:正反馈循环 + 外部性
相当于它整个行情未来估值的基础现在已经产生了松动跟破坏。那么你该如何从哪些层面可以去理解一个行情它到底是不是它的基本面产生了松动跟破坏?其实主要就是两个层面:一个是它的正反馈循环是否产生了新的卡点,另一个是它的外部性是否产生了新的卡点——或者它未来的增量的外部性是否产生了卡点。这两个地方出现了卡点,我们就可以认为它的基本面出现了一个新的变化,这个时候你就必须要对它有一个新的估值。
那么 CRCL 我们先从它的正反馈循环去理解它。你会发现其实它一开始就没有构建出一个特别好的——因为既然 USDC / CRCL 我们是要分析这样的一个标的,那么你天生就要拿它跟 USDT 去进行比较。我们会发现其实虽然它在市场开拓上做出了很多的努力,但是它始终就没有真的像它一开始所宣称的那样——
三、USDC 的正反馈循环卡点:双边网络效应未建成
把自己真的做成了 Visa 跟万事达——是还是有区别的、而且区别很大。Visa 跟万事达两个通过多年在线下急速的推广、现在已经形成了商户跟用户之间的耦合——使得商户这边如果你没有搞 Visa 或者万事达的 POS 机,就意味着你会损失大量的客户,所以所有的商户你必须要有这两个,否则很多国际客户你根本就接不了单。这个就使得它天生就使得所有的商户不得不全都用这个。
用户也一样,用户你如果不用这两者的话,那么很多东西你买不了、很多事情你做不了。这两个之间形成了一个双边网络效应,这种正反馈循环就可以使得它可以正常地循环下去——用户越多又使得商户越多、商户越多又使得用户越多,两个之间形成了一个类似于化学中的”双水解”——这边的浓度高促进了另一边反方向的浓度也高,类似于形成双水解效应。这样的耦合会使得——
如果切换到别的网络的话,切换的成本就会非常高,而且形成了一个独立于价格之外、独立于金钱之外的正反馈循环。这个特别重要。很多的行业跟很多的白皮书,你会发现它的正反馈循环是建立在中间有一个关键的环节卡在钱上——有这样的正反馈循环一般我们都认为它非常脆弱。因为你可以看到 CRCL 之前的正反馈循环就有关键的卡点是卡在钱上——是因为什么?它原来的整个运转的经济学讲的是:首先它需要来大量的——
它的大量的利润来自于把 USDC 放在美国的国债里面,美国国债的收益是作为它的主要收益来源。用 USDC 越多、相应的它在那边备付的国债就越多、备付的国债越多、相应的收的利息就越多,收的这部分利息一方面它要跟下游渠道分润、另一方面可以作为它自己的利润——这个就作为它的收益来源。那么由于它现在还没有形成用户跟商户之间的”双水解”、就是所谓的双边网络效应,所以就使得它更多是依赖于先在这边赚了这个钱之后——
用这笔钱来进行开拓市场、用这笔钱进行 BD 谈判。那么现在也确实取得了一些效果。比如说最大的一个成果我觉得就是现在很多人做美股都知道的——像盈透跟币安之间可以直接用 USDC 出金到盈透。USDC 直接可以出金到盈透,这是一个非常重要的资金通道。而据我之前操作的意思应该是唯一的、币式的可以操作的通道,应该是不支持 USDT 的。
这个是一个非常棒的类似于一个独立性的垄断性的耦合。这样的耦合如果像盈透这样的、或者后面再链接到嘉信、再链接到其他的、包括支持的各种日常的交易所再多一点、支撑我们日常的网络再多一点,那这样的话它就会真的形成网络效应、真的形成双边网络效应,就可以耦合起来——这个时候就真的可以形成跟 USDT 之间形成类似于万事达跟 Visa 之间的这样的一个状态。
但是现在很可惜的是,在它共识还没有建成、这样的耦合链条还不是特别多的情况下,盈透当然是非常值钱的一条链路,但是还不够多、还是太少了。包括大家知道很多的钱包现在也是更多地支持 USDT,这样的链路还是少了。那么在这样的一种情况下你会发现它没有形成双边网络。
它的正反馈方向还有一个很大的方向——现在很可惜的是,它是在这边赚的利息、然后用这笔钱来投入在 BD 里面的运营。它的运转更多不是来自于网络效应本身,要么是网络上用来烧广告投流、要么就是直接去跟大型的商户/企业一个一个地进行递推。
四、S 型市场生存函数:OUSD 抢在 CRCL 之前进来搅局
那么在这样的状态下其实动作可以说有点慢了、动作有点慢了。所以使得它现在还处于前推进的状态下就已经出现了第三个进来的野蛮人——大家知道这个币种,我也忘了 OUSD 是吧,大约是 140 多个商户直接合起来一起联合发了这么一个新币。我也没有任何兴趣去了解这个东西,因为稳定币在我心里面都不太好、根本就不是一个性感的领域——我没有任何兴趣在这里面投,只是很多人问我就大体了解一下。
那么 140 多个商户/企业(包括据我所知有很多还是美股中的头部)——他们直接相当于上来就形成了一个商户中的耦合链路,而且相应来说也肯定是有排他协议的。有这样的排他协议、又形成了一个相应的商户上的单边网,他肯定也会相应地吸纳一部分的币式的流量在那边去使用这个新的稳定币。但是这样的操作可以说怎么说呢——
就是在没有形成一个很好的双边网络效应的时候就又挤进来一个新的闯局者——这样的情况下就会使得它在上升的势头中就会非常的难、举步维艰。它至少应该达到的规模和幅度应该是能达到 USDT 使用的 70%、至少达到 60% 才可以说在这一波已经完成。我们可以看下来现在 USDT 跟 USDC 能达到多少?现在 USDC 可能还不到 USDT 的——
可能还不到 40%、0.4484 不到 50%、不到 45% 吧——就是离 USDT 60% 的这种总量其实还有相当的差距。那这样的话在第三者直接进来的情况下 USDC 就岌岌可危了——因为它既吃不到垄断的收益——
——垄断耦合的收益、以及双边网络效应的收益——同时还又正在烧钱的时候被另一个竞争者搅局了。那这个就类似于什么?如果在国内的朋友们发现可能过去两年有很多线下的、包括做各种团购的、比如线下的即时性的网络交易——这些很多开始做了这种烧钱的一波流浪大战、外卖大战。如果说这样的外卖大战发生在美团还没有形成规模化的垄断性的上升渠道之前,那你想想这个会产生一个什么样的效果?
这个肯定是美团不可能达到后来那样的估值、而且可能早早地就被斩腰于马下。但是现在处于这样的状态下,即便这样的情况下对美团仍然是股价有极大的影响、已经砍到不到 1/3 了、整个市值不到原来 1/3 了。所以这必然是产生了一个新的角逐者、对它的整个目前的地位肯定是有一个比较大的影响。但是我话又说回来,CRCL 的基本面还在吗?可以说当然还在——只是垄断的收益不在了。它正好处于现在处于一个——
BD 高速增长的一个过程中,然后出现了竞争者就会使得它早早地进入 S 型的上面的约束——S 型的上轨约束。那么这个就是类似于生物学里面之前可能了解的这样的一个 S 型的市场生存函数——它正处于一个相应的斜率最高的阶段(即增长率最高的阶段)、还在一个快速扩客的阶段中。如果现在就打进来了这样的竞争者,所以它必然是未来的收益会受到很大的影响。但是并不代表它的基本面就完全损失——
像盈透这样签了排他协议的渠道肯定对未来还是有很大的影响。基于现在可以说很多的币市的资金进入盈透,那是必要的——这个是硬约束、是必要的、而且是一个基础设施。这个我觉得只要这条排他协议还一直持有的话,你就没必要去直接就否定这个的基本面完全丧失——这个没必要。但是对未来的这种高度的估值肯定是要有一个很大的下修——所以对持有这个是硬约束的,但对未来估值的高度肯定是要有很大的损失。
五、如果你想投它——用场外指数就够了,不需要看这些
所以处于这样的阶段下 CRCL 我觉得就基本面而言大家就不要对它有什么过高的期望。至于你是不是需要未来还想投它、你对它还是看好——我觉得完全也可以做。为什么?因为只要你根据场外指数而言,其实这些基本面对你没有什么影响。你通过场外指数来做的话,整个这些基本面对你没有什么太大的影响。因为现在本来就处于退场期 30 多天、40 多天了、接近 40 天了——这样的退场期更遑论就在前面的最佳性价比止盈点、距离现在更可能达到 4、50 天了。
就这样一个漫长的下跌过程中,你即便不知道任何基本面的消息,你单纯的通过场外的信息你也完全可以判断出来整个 CRCL 是不需要再持有了、至少应该减到一个非常小的仓位——这是最起码的。处于这样的阶段其实就不需要再担心什么对基本面未来是否还会有一个更好的增长自己赶不上、或者是再有什么继续下跌、然后自己可能还持有仓位——不需要判断这些。
你只需要根据场外指数的分仓策略、场外指数的加仓策略一步一步的来其实就对你的整个操作就没有任何影响。这也是为什么我多次讲到场外指数是一个非常重要的概率预测的体系——它相当于把所有的纷繁复杂的场外的巨量的基本面的各种各样的这些复杂的信息(包括这些正反馈循环的信息、外部性的信息)全部拍成了二维化,就形成了几个数字:场外指数、爆破指数、以及进场期还是退场期。那么这个就变成一目了然的事情——
你不需要再去了解过多其他的事情就够用了。所以就是 CRCL 如果你真的是看好它的话,不代表下一个进场期你不可以持有——只要它真的到了位、真的进入了进场期、而且尤其进场期它的场外指数进入持续改善期,那么这个时候完全可以再建一个仓位。就我自己而言,我对这个稳定币我没有什么信仰、而且我也不觉得这是对我来说真的有吸引力的一个标的。
但是如果说你真的是非常看好它、而且你之前就在里面做过很多次很多年,那么你完全可以在接下来如果处于一个超跌的状态(尤其现在是恐慌的状态,恐慌状态往往会砸穿基本面能支撑的基本线)——如果真的出现了一个超跌的现象,那进入进场期或者进入了爆破从负变正的情况下,你是完全可以去建一个头仓的。所以这是 CRCL 我觉得大家不用太担心什么——只是无非有一个新的竞争者,它的基本面并没有产生极大的破坏。就我自己而言我是觉得还好。
六、USDT vs USDC:飞信 vs 微信的历史重演
在币市里面这样的东西层出不穷。大家有的时候又会感兴趣——USDT 为什么就能做得这么好?为什么就能占这么大的份额?USDC 凭什么就不行?很多人搞不清楚这一点的话,我可以给互联网领域的老人举一个更久远的例子——十几年前飞信跟微信之间的比较。
飞信是嫁接在中国移动/中国电信这两者(好像是中国电信搞的),当时是直接通过飞信来回操作、相当于短信全都是免费。而且又嫁接的是根正苗红——同时又有嫁接着这么一个发短信免费的重大利好,所以那个时候相当多的人认为飞信肯定会替代微信、飞信肯定会替代微信。但是真正懂营销跟懂网络效应的人来说,对这种论调当年就嗤之以鼻——就是胡说八道。
真的懂商业的人一看就知道根本不可能——为什么?因为微信初步,那个时候微信还没有现在这样的覆盖量,但是微信在那个时候已经通过整个 QQ 原来的整个的网络效应(包括 QQ 邮箱、包括 QQ 自己的网络效应)可以快速把原来的网络给迁移到微信自己的网络来,而且微信自己互相之间的连接也在快速地致密——这样已经在初步形成网络效应的情况下、已经成为头部的情况下,
你想去跟它打、而且你的理由就是你嫁接着”三大股 + 根正苗红”以及你还有一点成本优势(所谓的短信免费)——这个当年唬了很多人、很多人为此给飞信那边投钱。我当年有一帮在做 Bitcoin Talk 上投研的一帮朋友,当时有人就说这个项目也值得投——当年就是胡说八道、这么搞的话就真的是把钱在打水漂。因为你以为的有些人的估值模型就是不看网络效应、也不看基本面、也不看它的外部性——他专看的就是所谓的谁给他背书。
这是老一套了、这不是 80 年代了。如果你是 80 几年的创业、80 几年的投资,你可以按照什么背书来做;你现在这是什么时代了、你按照谁谁来背书、按照什么成本来做,那是胡说八道、那完全就是嫌钱太多了准备要烧了。真正能够形成这样的一个网络效应的一个核心,就是你要去判断里面的人从这边的网络脱离出来他需要付出的成本有多少。包括后来大家可以看到像 3Q 大战——QQ 跟 360 之间当年有一场很重要的网络战争,
彼此之间互相要求必须要卸载对方。你可以看到 360 虽然已经有极高的覆盖率,但是想要真的撼动 QQ 也做不到——为什么?难道为了一个软件就把这么多年在 QQ 上交的朋友全删了?可能吗?这不可能。这种付出的成本是任何人都接受不了的。所以用迁移成本你就可以判断网络效应到底是强还是不强。反过来你可以看 USDT——USDT 就相当于是当年很草根的微信这样的一个状态。
它虽然看起来是一个民营企业(那个时候腾讯看起来也没有今天这么庞大无比,那个时候腾讯看起来也是一个草根到极端的草根企业)。可以说 USDT 在成长的过程中也是非常的草莽、而且到现在也跟灰产、一些黑市里面的交易真的是脱不开干系。但这不妨碍 USDT 现在已经形成了极深的网络效应——大量的人、商户、企业、灰产也好或者各种各样的行业也好,也可以什么都不认——可以不认比特币,
但是他认 USDT。而且 USDT 最神奇的是泰达公司里面甚至在很长一段时间不做认真的审计——这是最神奇的、它甚至没有做过认真的审计。单纯的它就靠什么做到今天?就是靠共识本身。所以大家能理解共识有多么可怕多么强大吗?共识本质上就是品牌的一种——因为形成了共识大家就默认为它就不会产生问题。那么这个共识就会值今天这个钱、就会值比现在 USDC 贵三倍的钱,原因就是因为这个共识形成了。
而且一旦如果你这个商户就是不支持 USDT 的话,会给很多人造成麻烦。当然你是可以用钱来铺排他协议来硬去搞一个别的渠道——比如像 USDC 想要让盈透不支持 USDT 而去只支持 USDC,它必然要付出大量的资金成本。但是如果说你让盈透自己主动去选的话,肯定优先也是去选 USDT——因为它的用户量最庞大,而且在整个的双边里面不管商户还是交易所还是个人来说,大家普遍默认 USDT 就是现金。
把 USDT 默认为等于 USD、这个共识到现在十多年了颠扑不破,没有任何人能够打倒这样的共识。它就是已经形成了在大家心里面根深蒂固的这样的东西。这个东西有多值钱呢?很多人不理解这个品牌或者共识的价值所在——那么这个就需要从心理学上去分析。
七、心理学锚定:超我 · 自我 · 本我 —— 自我层最不值钱
我之前多次在一些币种或者美股的基本面上会涉及到一些心理学的分析。有一个很重要的一个点就是到底你这个产品的价值是锚定在哪个区域——可以说超我、自我、本我三个领域。
按照最简单的心理学的分析,超我、自我、本我三个领域——最不值钱的就是自我领域、就是上中下最不值钱的是中间领域。因为中间的这个自我领域是需要大量的比价的——中间的这个自我领域是唯利是图;而超我领域是唯纯是图、它要的是整个信仰方面的纯粹、要求的是”我所信仰的东西越纯粹越好”,所以它有强大的排他性。超我里面的锚定是最值钱的,包括很多的宗教、很多的信仰、
包括很多的饭圈米粉——你可以看到很多的饭圈他们为什么有那么狂热的信仰?原因是因为他们对偶像的狂热已经切入到了它的超我领域。超我领域一旦进入的话它会进入排他性的唯纯状态——就是越纯度越高越好。任何人说他的偶像不好他都会跟他有仇,进入这种状态是最值钱的、在商业领域。而在自我领域是唯利是图、就是只看性价比。任何的行业、任何的产品,如果你发现它整个的心理学锚定在自我领域,它都会越来越不值钱、
案例:小米 vs 泡泡玛特(自我 vs 本我)
而且它会越做越累。典型的就是——我可能一两年前在 Space 里面有专门说过小米这个公司和泡泡玛特。那个时候我就在批评小米——它锚错了。那个时候有很多投了小米的人在骂我、后面私信给我发了很多内容不赞同我所说的、后来给我写了一堆长篇大论我后来都懒得看。我想说当年我就说了很重要的一点:小米这种整天把性价比挂在口里面的这种企业,即便是一直保持现在状态,
它一定会越做越累。这不是一个好的锚定的状态——因为它把整个所有产品的品牌价值全部锚定在性价比,也就意味着大家看到你这个产品第一优先想的只能是”物美价廉”、只能是性价比、只能是各个平台里面全部要比价一遍最后选了你。而只要某一天你达不到这样的一个高效率,大家也会毫不犹豫地把你给抛弃——没有任何的什么迁移成本、因为本来就是因为你便宜才买你的、
谈不上什么信仰。但是我当时又举了另一个例子——泡泡玛特。泡泡玛特里面有一个很重要的案例:泡泡玛特很重要的是它没有锚定在超我上、也没有锚定在自我上——泡泡玛特锚定在本我上。本我是什么?是唯乐是图、快乐就好、自己喜欢就好、我愿意就好——情绪价值。本我跟超我都是很值钱的,唯独自我不值钱。泡泡玛特为什么要锚定在本我?原因是因为它发掘了很多的潮牌、发掘了很多的这种潮牌的网物——就是沾了一点超我的边、有一定的排他性,
但同时它是通过跟整个的这些艺术家、创作者直接签了排他性协议来完成的。它在用户端的心智相反没有太多切入到超我的领域,但是它在本我领域所着力的非常多——用了非常多的能量跟方法和暗示来形成它的品牌在本我上的锚定。
拉布布 + U 盘的反例:一装 U 盘、股价跌一半
中间有一个很重要的例子——两年前我在 Space 有跟大家聊过——有一个人跟王宁专门讲过:是否可以在这个玩偶上(拉布布玩偶上)——
后面直接安一个 U 盘。王宁说:“你的想法是好的,但如果只要你把这个 U 盘安在了这个玩偶上,我们这个公司的股价就得跌到一半还要多。“大家理解为什么吗?为什么这个玩偶上不能装 U 盘,大家能理解吗?这个玩偶当它只是一个玩偶本身的时候,它是具有情绪价值、而且它锚在了情绪价值上、它是非常纯粹的。你不能——你以为你加了一个 U 盘让它多了一种功能——你错了、你加了那个 U 盘就使得把它锚定在了自我上、
大家就把这个东西不再理解为它是一个情绪价值的玩偶,而是把它理解为了”我要把它用的 U 盘”——我是拿它过来用的、而不是拿它过来玩的。我一旦拿它过来用、这就会产生一个非常大的心智上的破坏、心智上的降档,大家就会天生地拿它出来跟所有的 U 盘进行比较。你如果在 U 盘领域跟别人比、泡泡玛特你有什么优势?你没有任何的优势——又贵又不好用而且体积还这么大、谁也不会用你。所以你看起来好像你出了一个好主意——
其实是个 sour 主意(蠢主意)。这个没有对商业深入的洞察你是没有办法理解的。你看起来好像你在把不同领域之间做交叉、然后所谓的再加一个功能——恰恰错了、你在毁了这个品牌。尤其这个品牌已经高度锚定在了超我或者高度锚定在了本我上的时候,你想去搞这些事情那就完蛋了。这也是几个月前我多次说苹果:如果它现在打算把它的产品线往低端或者高效率上去搞的话,它会出大问题。
好歹这几个月我们可以看到苹果把乱七八糟这些事情也给该停的停了、而且该涨价涨价。虽然有涨价,但我觉得涨价并不会对苹果的品牌真的产生什么实质性的破坏,相反还会产生更大的品牌溢价、不会对它产生什么品牌的影响。
案例:茅台 vs 汾酒(90 年代寒冬的心智错位)
同样一个道理,包括像国内以前的白酒行业——我再说一个几十年前的老例子。白酒行业其实在 80 年代 90 年代的时候(这些例子都是我从家里面的老人那边听来的)——茅台跟五粮液——
其实在早期 80 年代 90 年代的时候他们的价格是差不多的。但是尤其是汾酒——汾酒跟茅台两者之间在 80 年代 90 年代差不多,但是唯独中间经历了一次很重要的行业寒冬(可能是在 2000 年左右)。行业寒冬基本上所有人都开始对白酒嗤之以鼻,然后在那样的阶段中汾酒就开始主打性价比——把自己的价格可能是从上百元跌到了几十块。他认为的就是越低越好、这样的话大量出货、往这边把货出出去——
当然想法是好的,但是他在心理上的锚定从此永远就切到了没有办法跟茅台竞争的那一层。本来他是可以作为至少作为第二国酒、他是可以把整个价格做得很高的,但是就由于那一次落下了、从此以后就再也不可能跟上脚步。因为他的心智上——后来随着整个中国广告行业对所有人心智的狂轰滥炸,使得整个茅台定位为高端、汾酒定位为中低端这种一下子就变得深入人心。一旦达成了这种网络效应你再去迁移已经不可能了。
没有人会拿汾酒真的当做一个比较好的礼品送给别人、也不会真的有人把这个东西在心智上锚定在一个更高的位置上——没有办法、因为这个东西它已经形成了这样一个固有印象。所以就一步错步步错。所以处于这样的状态下,大家可以知道商业中很多事情绝对不是大家以为的类似于”理性人假设”那样”价格越低卖得越多”——绝对不是。相反可能大家更多的要通过行为经济学、行为金融学来去更多地理解金融业的现象。
八、如果非要唯利,做 B 端别做 C 端(台积电式)
很多时候是你越涨价卖的越好、你越跌反而卖的越差、而且甚至死得越快。原因就是在于你是否更好地锚定在了你最值钱的那个心理层面。如果你是唯纯主义,那么你是否在唯纯这个层面做得足够好;如果你是唯乐主义,那么你是否在唯乐这个视角上做得足够的深。如果你是唯利、中间的这个自我层面——不是不能做,但是你会做得非常的累。这种最好用什么样的方式做呢?
最好的方式就是不要去做 C 端。记住,如果你要针对中间主要去做效率层面的话、主要去主打性价比的话,那我建议如果你是这样的企业主的话(因为我这边不少粉丝都是我知道的自己企业做得不错),我可以给你一点建议:你千万不要把你的唯利、唯效率的这部分的心理锚定针对在 C 端上去——这样去做的话你这个企业就完蛋了、你这个品牌也完了。你一定要把它锚在 B 端上。
锚在 B 端上举个典型的例子就是台积电——就是效率和性价比的极致、效率跟性价比的极致。但它有一个关键:它绝对不去做什么 C 端的产品。它专注做的是整个芯片中的一个关键的先进封装的区间的板块。而且通过由于是 B 端,所以使得它可以直接跟有限的几个客户(可能就三四个大的客户)之间直接签一个长期的排他性协议。但如果你要做 C 端的话——那你累了、你无时无刻不在经历全行业和所有的领域、
所有的散户对你无时无刻的效率的判断和评价——付出的心智成本跟营销成本是极高的。但是如果你是在 B 端里面去做的话,那你只需要搞定有限的几个客户就行了。像台积电只需要搞定苹果、搞定三星、搞定几个有限的、大的客户可能就搞定五个,它基本上全部产能的 90% 已经全部搞定了——这个对它来说是很好解决的、不那么累。这样的话它就可以不停地把自己的全部精力放在效率的提升上。
包括 GPU 也是。所以这是一个中间的锚定在唯利的区间所做的。而锚定在唯利很多你可以发现它更多的是在 C 端上——你会看不见它的品牌、它更多就是以 OEM 的形式、贴牌的形式出现在我们整个的商业板块和它的渠道的管解中间。所以这个是我给大家:如果说你现在有什么项目、你有一个企业、你打算创业的话,我建议你如果想要立定你的品牌,千万不要在里面挂大什么性价比——你要么去往唯纯里面去走、要么去往唯乐里面去走。
如果你真的要走效率,那你只能做 B 端、你不要去做什么 C 端。这个就是我对你的品牌上的建议。
九、回到 USDT/USDC:先行者的迁移成本护城河
那么回过头来我们再来看 USDT——聊得有点远了。USDT 跟 USDC——你会发现 USDT 一开始形成的网络已经让大家的迁移成本变得非常的高。也就是说一旦不用 USDT,你很多的币圈渠道、甚至整个美股渠道你都没有办法用。那么你真的要替换掉它,
你就必须要在商户这边直接 BD 上面直接签非常严格的排他协议——你肯定是要付出一个很大成本的。像 CRCL 肯定是给盈透了有一个相当大的一个资金上的绑定,那才能形成这样的效果。但是没有办法——这个先行者就是这么值钱。它已经形成了这样的网络效应的情况下,那头部就是头部。而且如果说现在有第三个人进来竞争的话,只会把老二打得很惨、但撼动不了老大的位置——USDT 不会有撼动它的位置。
老二会非常难受。所以大家不要认为 USDC 基本面受到了影响然后泰达就会怎么样——泰达不会受影响、老大反而会更稳固。因为老三优先就是把老二斩于马下,但是他远远没有办法把老大弄下去、他做不到。什么样的情况下老大会受影响呢?非得是泰达这边真的出一次极端的幺蛾子——很可能就是它整个币、甚至是极端的可能很多人的钱包直接被黑、或者是直接出现了技术性的巨大失误——那才有可能让所有人对他产生了这种恐惧心理。
那你这个时候可能迁移就会落到老二或者老三身上。但是在目前为止,只要 USDT 不犯大错、不要被什么黑客搞出乱七八糟的事情,USDT 在未来的时间里面都会一直稳如泰山。所以这个是从网络效应跟心理锚定跟品牌上讲了一点、展开了一点、这个更多的讲了一点商业上的事情。
十、回顾昨天:安全的建完全仓的方法论(升档理论)
OK,然后我再展开一下昨天讲的内容。昨天的内容其实比较重要,是关于整个的在美股和长期的投资里面的方法论的效应——然后你如何我们可以安全的建完全仓而且开杠杆。
这个事实上在我看来是唯一的一条能够长久的开杠杆来做投资的一条路。而这个我想跟大家讲的是——大家很多人没有意识到它有多么强大。事实上只要你掌握了这样的一种方式,尤其是当你掌握了精确的升档理论的建仓方式,事实上你的人生跟之前会产生一个非常明确的基点性的变化。为什么这里我可以给大家讲一个——就是人所看待自己人生的不同视角——人有不同的视角来看待自己的人生。
十一、人生 = 全仓 all-in 的次数:巴菲特的 20 个孔
我自己和之前身边有一帮朋友们,我们在哲学跟信仰上探讨的比较多,所以在这方面我可能会有比较深入的一些想法。我不会用人活了多少年、也不会用人在世的这个寿数来去评价一个人的年龄以及他未来会活多久。事实上一个人一生中能够做的关键的决策、真的能够决定一生的关键性的决策最多最多只有 20 次。当然这也是巴菲特他自己也讲了——人一生能够打 20 个孔、最多就是打 20 个孔。这 20 个孔当然是跟他的投资的调性有关——
因为长期主义者按照他的这个理论的话,就是人的投资生涯差不多就是 40 年,差不多就是两年投一次、两年结算一次。因为他对一些标的肯定是处于高度低估的状态他才会全仓去买入。全仓买入的这种情况下基本上只能支持最短两年、长的话甚至三四年五六年才会获得一个超额的收益。但是你会发现事实上就普通人而言,能够做的重大决策事实上 20 次都已经算多了。
对于很多正常人普通人来说,一生中做的关键性的决策也就十次就算不错了。这十次包含了什么?包括你的考试(比如高考)、或者你中间选了什么样的大学、选了什么样的感情、选了什么样的家庭、你的生育——当然这些都是非常关键的问题——包括你选择了哪些城市、怎样的生活、怎样选择你的工作。这些都是一些重大的问题。但是我们来怎么定义这个关键性的决策呢?
关键性的决策就是你全仓 all-in 的这种决策——我就把它定义为关键性的决策。这种关键性的决策事实上人的一生中你可以回想一下:你的人生中做过几次 all-in?其实没有几次。你可以把你直接上大学理解为一次时间上的 all-in——意味着未来四年或者未来几年你全部在一个地方生存、生活、学习。包括工作也可以理解为几年时间的 all-in、这个也没有问题。但是如果落实在投资上——
或者落实在其他的选择尤其是投资上,事实上你很难做到 all-in、很难做到。为什么?因为首先你没有掌握一个正确的建仓法。往往你很快也不知道行情的进展、你也不知道该怎么去做,事实上你很快要么就扫损扫没了、要么就是一开始肯定就是出息试试水、但试试水你也不知道怎么去试中间就给你扫没了、或者亏损就亏没了。但是如果你按照我们正常尤其是升档理论的建仓法——
尤其是升档理论建仓法的话,你甚至你不仅一年、一生中所做的这种全仓性的决策会大大的提升——甚至你一年中所能做的这种关键性的决策能够超过别人一辈子还要多。而这样就相当于你多活了几辈子。在我看来,事实上人的一生中怎样去标定——就是看你做了几次关键性的全仓决策。
关键性的全仓决策就决定了一个人整个能够更进一步的质量如何。但是如果你光愚昧的一个劲儿的无脑地这种熬夜移动、那肯定是中间快速会归零。但如果你按照——你一年中所能做的这种关键性的决策能够超过别人一辈子还要多——
如果你用安全的升档理论去建仓的话,相当于你安全的建完全仓、后面就形成一个没有亏损只会产生收益的结构。这样就会产生一个什么样的效果?就意味着你可以无损的一年中做多次全仓的投入、而且还是带杠杆的全仓投入。大家可以想象这有多可怕——对一个人、一般人一生而言可能也就做个十次、二十次也就到顶了、而且这还是包括了很多他人生中七七八八那些工作、
七七八八那些决策。但如果真的落实到资金上的 all-in(比如买房子、家里面准备做一个非常重要的投资、或者准备要移民),这类的 all-in 的投资是让人的一生能做的很少、能做个十次都算多的了、做不了太多。而且哪怕一些人你看起来他在股票上听见人讲得头头是道,但他敢全仓吗?他不敢。你听到那些人玩玩这玩玩那——其实哪怕涨了十倍也对他整个的本金没有产生什么实质性的影响——东买个几万西买个几万,
这会产生什么样的效果?没有什么效果。你不敢全仓因为你没有掌握这种安全性建完全仓的结构。但是如果你真的知道升档理论、升档体系建完全仓——这相当于整个体系全是安全的、除了头仓有一点点风险,但是头仓之后的这种所有的加仓阶段全部都是无风险的。一旦产生这种无风险建完全仓以后,相当于你整个多活了、比别人多活了好几辈子——你一年就活完别人的一辈子。原因就是因为你一年甚至就可以做几十次安全的全仓投入。
而这种全仓投入只要有——不用多——只要有一两个压中了,整个的资金体系就会上几个台阶。而这样的机会对很多人来说是他想都不敢想。为什么?他可能知道很多——你可以看到很多人在股市里面所谓的到处打听什么内幕消息、或者又打听各种各样的战法搞这搞那,但是你会发现他不敢去全仓投入——不敢全仓、只是东买一点西买一点、东评评西评评。这种操作即便中间真的翻了十倍、真的照他的如水源翻了十倍,
其实也真的不会对他产生一些影响。因为其他那些亏亏亏亏也亏得差不多了。他没有办法掌握一种建完全仓、而且真的形成一种截断亏损让利润完全奔跑的这样一种安全的结构。所以大家如果真的有这样的兴趣的话,真的可以把昨天整个的 Space 认真地听一听——你该怎么去把安全的建仓、把这个仓给建完。这事实上对你扩展你人生的厚度、增加你人生的精彩程度、以及提高你相当于在这种重大选择上以这个视角来去提升你人的寿命——
十二、高杉晋作的隐喻:一年活出别人几辈子的厚度
是有极大极大的意义的、非常大的意义。因为人的本质上其实就是全仓投入的节点的数量——这样的数量越多、你的人生相当于活的越长、就是活的越长。有些人你看像日本——前不久去日本看,路过高杉晋作的墓。我不知道有多少人知道高杉晋作,可能知道的人比较少,因为他是属于明治维新前三节的关键——高杉晋作是属于明治维新前期的一个非常重要的一个人。他创立了奇兵队、然后在长州藩里面起到了非常重要的作用。但是他却活了二十来岁——
就是连 30 岁都不到就去世了。他在短短的那几年时间(甚至他的关键时刻就在那一年里面)——但是他在那短短的一年里面(可能就十几个月的时间里面)他所做的决策不仅把他自己压上了、而且他把长州藩和整个日本的命运全部压上了、而且他全压对了。这就使得他虽然在这一年之后他就去世了,但是他对日本的改变极深极大——而日本今天所产生的很多政府结构的关键的一些基础性的架构都还是跟高杉晋作的设计有非常重大的干系。
这个就是所谓的——你看起来好像他 20 来岁就已经没了、但是事实上你会发现所有的历史书天天都要讲他。在这种层面上他那一年活了别人几辈子的厚度——因为他不仅把他自己压上、而且他也把整个日本的命运压上。当然这种压上我并不是鼓励大家天天去全 all-in——而是你必须要掌握安全的 all-in 的方法。
怎样安全 all-in 的方法?你就听我昨天 Space 好好地认真地去听一下——该怎么去真的安全地建完全仓、然后在这样的全仓体系下去持有一个标的、去让它把亏损截断、让利润无限地奔跑。这个是非常关键的。高杉晋作就是一个在短短的一年时间里面把整个日本的军队架构、政府和组织架构、精神的架构基本上全建得七七八八的一个人——在短短的一段时间里面就全部搞定了。后面包括清华的伊藤博文、包括后面的很多首相——
这些日本历史中后面的首相都是高杉晋作下面的小弟中的小弟。高杉晋作在中间起到的基础性的架构是非常重要的。原因不是在于他当年有多么老成——二十来岁有什么老成、他什么都不懂——但是他压住是把所有的东西全压上了、而且把日本国也压上了、但是他压对了、而且还压对了。所以在短暂的一生中活出了别人几辈子的厚度。
十三、结语:健康 + 资金体系 + 超我/本我的三层架构
所以在这样的意义上你想象一下——如果你的一生中——我多次强调过我非常关注大家、我身边朋友们的健康,
还有你的饮食、还有你身边的很多健康的习惯。你优先要把自己的健康跟身心都调节得非常的协调、非常的处于一个很好的反馈的状态中。在这样的状态中你可以活得身心愉悦、同时你还可以在一年中活出这么大这么高密度的重仓头颅——你可以想象你的人生会变得多么精彩。你不可能是二十来岁像高杉晋作这样像流星一样快速的滑过,但是你在漫长的人生道路中你的每一年都可以活成别人几辈子的厚度——你想象你这样你的人生会活成什么样子。
当然这只是从资金层面,但事实上资金层面又是所有层面中非常关键的一层。以后有机会我可以给大家再展开如何在信仰层面以及在本我层面也去构建这样的架构——让你的人生一方面在快乐程度上非常的懂得自我去调理、另一方面在超我的唯纯主义上你会产生极高的精神的高度跟纯度、而且会产生几乎零内耗的思想状态。这样的状态下再配合你整个的资金体系的全方位的一个体系的架构——你的人生会变得非常的精彩、而且你会自由度越来越高。
你会能做出别人几辈子都做不了的事情。这个我才觉得相信对大家会是一个非常有价值的事情。OK,展开的比较多了。今天就聊这些吧,嗯。大家有什么问题就后面留言吧。那我今天就聊到这、我就吃点东西。大家嗯,后面明天有空的话我可以再跟大家再聊聊天。OK,拜拜。