- 心法总纲——交易的注意力放在"不败"而非"胜利"上: 以《孙子兵法》"以正合以奇胜"作骨架,先以己之不可胜、待敌之可胜。若把注意力放在"要赢多少倍",战略天平已经输了一半;放在"如何让自己不可被打败",胜率的 80% 已自动到手。
- 不做的标的: 市梦率支撑(特斯拉、SpaceX、RKLB)—— K 线上根本没有像样的趋势、只是布朗运动;做只能用期权(不惧扫损),用合约就是被反复插针磨死。想做这类"信仰标的",PMCC(穷人备兑,买远期深度实值 call + 高位卖近期 call)是唯一像样的路径。
- 金银比是最致命的思维毒药: "BTC 涨了 ETH 一定跟上"、"金银比 1:3 所以银币会补涨"、"美光涨海力士必涨"—— 全都是变形马丁,越浮亏越加仓越兴奋、把主动权拱手让给主力。只在美股指数 ETF + 波克希尔哈萨维上可以定投/越跌越买,其他标的绝对不允许。
- 头仓 + 加仓复盘: (接续 № 046):投仓建 4 小时以上大周期扎实 V 底,止损 ≤ 总仓位 5%(内参 千分之五);只在浮盈中加仓,让新加仓在新止损位的浮亏与头仓浮盈正好抵消——加完后不可能再亏损;劣质进场期把止损换成对冲(海力士 1181 位置 Mag 亲自做过)。
- 场外指数体系的源流: 2016–17 年从 LocalBitcoin 场外一对一交易数据起家,把医疗领域的 meta 聚类算法迁移到金融,调参一年半形成拟合;先做套利,后转趋势。核心两指标:场外指数 = 挡位(1000 是主力拉盘投产比 1:1 的均衡点)、爆破指数 = 油门。回测证据:所有底都在爆破从负转正、所有顶都在爆破从 ≥ 200 跌破 200——爆破限定候选点、场外指数从中挑出最佳。
- 三档止盈策略: (适配三种性格):
- 最安全: 进场期里第一次爆破从 200 跌破就走(适合心脏不好、对安全性要求极高)
- 中性 · 最佳性价比止盈点: 相邻两个爆破 200 跌破点里、场外指数降档的那个——历史无数次预言大顶
- 高风险 · 分批撤离: A8 以上大资金流动性受限,场外指数 1500→1000 之间开始分批撤;或最激进者等到退场期第一天再撤
- 战争哲学 · 三则铁证: ——都是"结构性不败"胜过"高机动性猜顶":
- 曾国藩 · 结硬寨打呆仗: 三道大壕沟 + 三层大堑壕 + 三排火枪,把战争变成塔防游戏,活活困死了太平军(2000 年最强农民起义、一路从广西打到北京)。曾国藩自知机动性不如对方,就把注意力放在"不败"上,承认损失可控就够
- 努尔哈赤 · 三层重甲 + 五步射面: 身着三重棉甲(明军火器打不穿)、鄂伦春/索伦人用八力十力重弓、五步之内以箭射面直接钉穿明将头盔面甲——用放风筝方式把萨尔浒战场的"战术进攻"做成"结构不败",几乎零战损。刘綎(能挥百斤大刀的明朝万历三大征名将)就死在阿布达里岗
- 袁崇焕 · 凭炮据守 + 孙承宗铸城: 宁远、山海关坚城 + 红夷大炮 —— 用大炮拉开距离(你打不着我)+ 据坚城步步为营,才制住清军;直到皇太极干掉林丹汗从喜峰口入寇,战略主动才易手
- 李德尔·哈特《战略论:间接路线》 + 英国 300 年海权崛起: 16–18 世纪(七年战争、西班牙王位继承战),英国几乎零海军战损,原因是从不与对方正面近战,而是找对方正反馈循环里的"单向阀"结构去打击,同时让荷兰 / 法国 / 德国当肉盾替英国流血。核心心法 = 让我方"不可被打败"的结构维度极其繁多,让对方漏洞极其繁多——最终鼎盛期疆域比蒙古帝国大 1.5 倍
- 人生 = 全仓 all-in 的次数: (接续 № 046):普通人一生真正的 all-in 决策 5–10 次;巴菲特体系是 20 个孔 / 40 年 / 两年一次;升档理论的建仓结构可以让"一年做几十次安全的带杠杆全仓 all-in"——每一次都是"给自己多活一辈子的厚度"
- 正反馈循环的关键 = 单向阀: 静脉瓣只允许血流一个方向、三羧酸循环让能量代谢闭环、火锅店排队 / 饭圈 / 品牌迁移成本 / 商业模式 / 兵法 / 交易结构——所有能"活"的东西内部都有单向阀。找到它就是抓住了这个体系的秘密。真本事就是这一点
- AB 桩效应 vs 场外指数: 如果一个标的的场外指数总是"爆破中进场"(质量差)、总是插针 → 意味着战场上有两个对等强庄在互殴(SpaceX / 特斯拉),不是场外指数体系适用的场景。国内 A 股是 CD 装五方打架六方会谈,所以只做 ETF(赛道确定形式确定)、不做个股
- 警示: 比特币今晚(2026-07-04)接近突破谢林点 63500,若站稳就进入进场期。存储板块场外指数已跌破 700(减档),中性策略应减仓;海力士 7 月 10 日上美股 + DRAM 一周有第二波,后续继续观察
《交易要义在不败而非胜利:金银比谬误 · 孙子 · 曾国藩 · 李德尔哈特 · 场外指数溯源》——Space 转录
主讲:Mag 止盈家✞(@magicube121) 形式:X Space 录音回放(独讲 + 少数听众上麦)
时间:2026 年 7 月 4 日 时长:约 133 分钟
原帖:https://x.com/magicube121/status/2073464122218627083 Space ID:1lKQRRLPkvnGE
⚠️ 本文由录音经 Whisper(large-v3-turbo)自动语音转写后,做了分段、章节整理与少量专有名词/明显错别字修正(如 孙子兵法、曾国藩、结硬寨打呆仗、李德尔·哈特、努尔哈赤、皇太极、林丹汗、萨尔浒、抚顺、阿布达里岗、刘綎、鄂伦春、索伦、袁崇焕、孙承宗、市梦率、反身性、三羧酸循环、静脉瓣、私掠证、贝叶斯决策、聚类算法、粉单、金银比 等)。口语表达基本保留原貌,个别识别不确定处可能与原意略有出入,仅供参考。时间戳为大致位置。
内容概要(TL;DR)
- 心法总纲——交易的注意力放在”不败”而非”胜利”上:以《孙子兵法》“以正合以奇胜”作骨架,先以己之不可胜、待敌之可胜。若把注意力放在”要赢多少倍”,战略天平已经输了一半;放在”如何让自己不可被打败”,胜率的 80% 已自动到手。
- 不做的标的:市梦率支撑(特斯拉、SpaceX、RKLB)—— K 线上根本没有像样的趋势、只是布朗运动;做只能用期权(不惧扫损),用合约就是被反复插针磨死。想做这类”信仰标的”,PMCC(穷人备兑,买远期深度实值 call + 高位卖近期 call)是唯一像样的路径。
- 金银比是最致命的思维毒药:“BTC 涨了 ETH 一定跟上”、“金银比 1:3 所以银币会补涨”、“美光涨海力士必涨”—— 全都是变形马丁,越浮亏越加仓越兴奋、把主动权拱手让给主力。只在美股指数 ETF + 波克希尔哈萨维上可以定投/越跌越买,其他标的绝对不允许。
- 头仓 + 加仓复盘(接续 № 046):投仓建 4 小时以上大周期扎实 V 底,止损 ≤ 总仓位 5%(内参 千分之五);只在浮盈中加仓,让新加仓在新止损位的浮亏与头仓浮盈正好抵消——加完后不可能再亏损;劣质进场期把止损换成对冲(海力士 1181 位置 Mag 亲自做过)。
- 场外指数体系的源流:2016–17 年从 LocalBitcoin 场外一对一交易数据起家,把医疗领域的 meta 聚类算法迁移到金融,调参一年半形成拟合;先做套利,后转趋势。核心两指标:场外指数 = 挡位(1000 是主力拉盘投产比 1:1 的均衡点)、爆破指数 = 油门。回测证据:所有底都在爆破从负转正、所有顶都在爆破从 ≥ 200 跌破 200——爆破限定候选点、场外指数从中挑出最佳。
- 三档止盈策略(适配三种性格):
- 最安全:进场期里第一次爆破从 200 跌破就走(适合心脏不好、对安全性要求极高)
- 中性 · 最佳性价比止盈点:相邻两个爆破 200 跌破点里、场外指数降档的那个——历史无数次预言大顶
- 高风险 · 分批撤离:A8 以上大资金流动性受限,场外指数 1500→1000 之间开始分批撤;或最激进者等到退场期第一天再撤
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- 曾国藩 · 结硬寨打呆仗:三道大壕沟 + 三层大堑壕 + 三排火枪,把战争变成塔防游戏,活活困死了太平军(2000 年最强农民起义、一路从广西打到北京)。曾国藩自知机动性不如对方,就把注意力放在”不败”上,承认损失可控就够
- 努尔哈赤 · 三层重甲 + 五步射面:身着三重棉甲(明军火器打不穿)、鄂伦春/索伦人用八力十力重弓、五步之内以箭射面直接钉穿明将头盔面甲——用放风筝方式把萨尔浒战场的”战术进攻”做成”结构不败”,几乎零战损。刘綎(能挥百斤大刀的明朝万历三大征名将)就死在阿布达里岗
- 袁崇焕 · 凭炮据守 + 孙承宗铸城:宁远、山海关坚城 + 红夷大炮 —— 用大炮拉开距离(你打不着我)+ 据坚城步步为营,才制住清军;直到皇太极干掉林丹汗从喜峰口入寇,战略主动才易手
- 李德尔·哈特《战略论:间接路线》 + 英国 300 年海权崛起:16–18 世纪(七年战争、西班牙王位继承战),英国几乎零海军战损,原因是从不与对方正面近战,而是找对方正反馈循环里的”单向阀”结构去打击,同时让荷兰 / 法国 / 德国当肉盾替英国流血。核心心法 = 让我方”不可被打败”的结构维度极其繁多,让对方漏洞极其繁多——最终鼎盛期疆域比蒙古帝国大 1.5 倍
- 人生 = 全仓 all-in 的次数(接续 № 046):普通人一生真正的 all-in 决策 5–10 次;巴菲特体系是 20 个孔 / 40 年 / 两年一次;升档理论的建仓结构可以让”一年做几十次安全的带杠杆全仓 all-in”——每一次都是”给自己多活一辈子的厚度”
- 正反馈循环的关键 = 单向阀:静脉瓣只允许血流一个方向、三羧酸循环让能量代谢闭环、火锅店排队 / 饭圈 / 品牌迁移成本 / 商业模式 / 兵法 / 交易结构——所有能”活”的东西内部都有单向阀。找到它就是抓住了这个体系的秘密。真本事就是这一点
- AB 桩效应 vs 场外指数:如果一个标的的场外指数总是”爆破中进场”(质量差)、总是插针 → 意味着战场上有两个对等强庄在互殴(SpaceX / 特斯拉),不是场外指数体系适用的场景。国内 A 股是 CD 装五方打架六方会谈,所以只做 ETF(赛道确定形式确定)、不做个股
- 警示:比特币今晚(2026-07-04)接近突破谢林点 63500,若站稳就进入进场期。存储板块场外指数已跌破 700(减档),中性策略应减仓;海力士 7 月 10 日上美股 + DRAM 一周有第二波,后续继续观察
全文转录
一、开场:比特币在谢林点附近,退场期近 40 天
那时间应该比较晚了,你们有空的、想要有什么问题的直接上麦就行了。估计这个点应该都是北美时间的吧,直接上麦、随便聊聊。
想聊点什么直接上麦。正好趁着人少我随便说两句,看一下比特币应该是今天晚上的谢林点——如果破了 63500 就已经进入进场期了,其实已经差不多了、刚才是不是已经破了?这漫长的退场期接近 40 天,整个退场期几乎潜力区没有什么真的能够跑出来的。按照我们对标链理论,只有在进场期潜力区才能够对标比特币才能出来。在这样的状态下想出来是比较大的。所以退场期基本上没有什么大的趋势行情,都是在震——
震没了就没了。今天晚上看能不能站稳。有什么问题大家直接上来啊、随便聊聊。谢谢大家。我最近这个周可能我打算做一点什么事情——现在人工智能有一个好处比我之前用助理好很多——直接就是可以很方便地把过去的很多数据用 Codex 帮我抓出来,然后我可以比较方便地做一些币种的回测。我这段时间可能会把最近一些大的币种、美股的回测把它一个一个的回测出来。
然后方便所有人一起来看,更好地使用场外指数来做很多事情。我最近知道国内有一些社区在传递我的这个各类 ETF 的场外指数,已经有小小的讨论热度,蛮有意思的。他们讨论出一些稀奇古怪的结论,谁也说服不了谁,然后跑到推上来问我、私信发了一堆——两边人各有各的想法。但是很奇怪的是又对这个波动展开的质量没有掌握。我说你们是社区里面的吗?
你们怎么能知道场外指数这一套?跟我讲”谁谁谁在群里面发了个什么什么什么”——我觉得是个很有意思的事情。国内的 ETF 的场外指数其实还是有一定它自己的意义的。我现在想了想,我从十几年前 2012 年底、2013 年在币圈开始,这么多年其实我的大钱都是在币圈跟美股赚的,我还从来没有在国内的股票上有过什么真的拿到什么很大的结果。但是从去年底我写了那篇关于「五年相位差」开始,我是第一次——
因为我的战略上分析清楚了、那我肯定行动就要跟上,然后我这是第一次在国内开始——当我开始更新的时候往往就是我已经有一定的仓位了。国内自己 ETF 建了一些仓位,现在可以说是肯定没有办法跟币圈跟美股相比,但是肯定是拿到了我有史以来在国内投资能拿到的最高的一个结果。
二、国内为什么只做 ETF、不做个股
后来我忽然发现大 A 市场肯定是非常不适合我,我就直接就再也没有做了。但是现在再去回望当时的很多操作跟这个就要真的是成熟跟整个系统完备太多了。原因核心就是在于场外——一个是有一个很核心的改变就是在于 ETF。当年做的是大 A 的个股。国内的任何的股种,现在想来做单个的股种都是灾难。这也是为什么我之前在社区里面更新过阿里巴巴,但后来我把阿里巴巴给撤了——
原因就是在于单个的股票你完全没有办法避免里面的高管脑子一抽一个回车就给卖了、你也没有办法避免整个的随便某次会议里面几个人随便一串通去把整个事情给搞上搞下。但是赛道的利好是确定的。基于赛道的这种稳定性,我这次在场外指数上怎么能做到赛道的稳定性——这也是比十多年前更好的一个——十多年前可能连国内的很多赛道的 ETF 都没有,只有个股。
三、听众上麦 · 特斯拉 / HOOD / COIN 这类怎么办
有人有问题是吗?——哈喽——有问题吗?——你好、马哥,哈喽哈喽,我是止盈星球社区的成员。哈喽,你好。嗯,你好。我对于美股的那个指数我是有一些问题的。因为我经常回测美股相关的指数,我发现就是币圈的那一套在这上面用不太着,然后我就用自己的方法测——比如说场外指数和爆破指数同时呈现上升趋势、或者能够一直上升的话就可以入场做,但是我发现比如说有一些其他的股票、比如说特斯拉、呃 HOOD 谷歌 COIN 这些股票它可能波动比较大,然后用这个场外指数它去回测就表现的不太好——我不知道你这边有没有更好的方法?
我的方法是不做这些、哈哈哈。你知道吗?你说的这几个个股都是——在我这儿——我以前只要你听过我的 Space 你应该有听过,就是这几个:HOOD 应该还好,HOOD 我是用它当做比特币的一个关键的质量指标;但是特斯拉我是从来不建议任何人去做特斯拉的。只要我开一次美股的 Space 我都会强调一次。不知道你以前有没有听过我以前的 Space?
特斯拉这种、原因是因为这种市梦率支撑的股票全部是情绪所造成的、它很难形成一个单一的趋势。这种趋势一旦上去、一定会有很多的空头顶上就把它砸下来,所以插针的现象就会比较严重、回测起来就相当于类似于它整个的场外这种状态——不管是从场外还是场内,你会发现事实上你打眼一看 K 线你都很难发现它真的有什么长期的趋势在,没有。所以这种市梦率所支撑的股种我就建议是不要做。
为什么我放在那纯粹就是——为爱发电。因为这毕竟是一个对人类未来非常关键的标的。包括 SPCX(SpaceX)下一个周我也会更、但是我仍然不建议大家做——因为它也是市梦率所支撑的、没有什么大的真的利好性的趋势在里面。但这个也是对人类未来非常关键的一个标的——相当于整个的地外的资产第一次在人类的资产表上形成了一个数字、形成了市场博弈出来的一个价格——那这个当然也是有相当的参考性。但是你要说在里面去长期的投资——
那我仍然不建议。但是这不妨碍我把它给跟出来。这两个包括币圈这些股种事实上在最近根本就没有形成什么趋势。所以像这种情况下就更好的一种方式就是充分地关注到它的场外指数的波动质量——如果发现质量只要稍微有一点不好、有一点差,那其实就不要做了。苹果、英伟达、亚马逊这些基本面更好的美股——
——它的优质进场期可能就能够拿到比较好的结果。你试试打眼一看它的 K 线,你会发现它有趋势在;它不会形成一个杂乱无章的上下插针。但你像特斯拉这种,你用任何的指标它都是上下插针,这没有办法——它没有形成一个固定的趋势。我们可以现在正好就借这个点、我刚才正好还看了一眼——我看一下特斯拉。
——你最近有做什么股?——看看谷歌啊?——谷歌你可以看到特斯拉最近这 115 根 K 线日 K,你可以看基本上退场期肯定在我们的退场期里面它始终都退场了、这个没有问题。但你看到最近这一段,你可以看到其实就是一直就是在震荡、没有形成一个像模像样的趋势。所以在这样状态下,你要硬要从这里面抽离出什么状态的话其实是很难的。所以这就是特斯拉为什么这样的标的我是基本上——我只要是聊一次美股都会强调特斯拉这种不要买,但不妨碍我把它跟出来。
为什么跟出来仍然是有意义的呢?因为相当多的我这边的、尤其是内参的血缘是通过期权来做的——期权来做他们是不惧怕中间的上下插针,因为期权有这种特性;但是你如果用合约做的话那就会非常麻烦——你精力会来回扫损。期权做的话就会相应地方便很多,因为它只要最终的价格落在我们所预测的目标位里面就没有什么太大问题。
期权相应来说就会有这个优势。合约的话就会非常痛苦。所以我是建议如果你是用现货或者是用合约来做的话就尽量把这个给避开。——SPCX 你也有买吗?——如果你买特斯拉的话之前在一些币圈的美股平台上面买了一些他叫 Pre-IPO 那些股票,只不过它是刚涨到 200 多的时候突然跌下来我也就卖了。——OK,SPCX 也是得有一个相当的调整才能——所以我要跟的时候——
——我恐怕也会在社区里面专门提一嘴,跟特斯拉一样都是作为一个重要的参考。特斯拉相当于引领了一代风气之先——没有它电动车的这整个的十年就不可能存在。那未来是 SPCX 一样、很有可能也会引领一个时代,那这个标的我是肯定不能放过的。但是并不代表意味着我们要投它。因为它的这种特性——放在这市梦率所支撑的标的都有这样的特性——
——它要真正的想要用财报的扎实的财务来支撑现在的股票它恐怕至少得 10 年以上。那这 10 年相当于大家都用爱发电——那就是受情绪影响非常大——就会出现像特斯拉最近这一周的状态,就是稍微一暴涨、行情起来了、一定会有空头给它砸下去,而且这是不可预测的、事实上就是布朗运动不可预测。用什么指标都没有用。所以像这种的话我建议就避开。你要做长期本件的投资不要做这种美股。
四、如果非要做市梦率标的,只能上一节说的合约结构或期权
当然如果说你可以听一下我大上一次(隔了一次上一次)那一次 Space 专门讲到美股的交易结构——你如果用 Space 里面所讲的美股的交易结构、用合约来做的话,那一样、这样所有的这些标的你都可以做。只要你真的看好它未来的基本面,一点都不妨碍你能获得巨幅的盈利;即便产生损失那也是几乎就是投仓的损失、后面几乎就是没有损失。只要你按照这个结构做——
你就不会犯大错误。最忌讳的就是像特斯拉、SPCX 这种股种、或者是 RKLB 这种火箭的龙二,然后你感觉到它未来就是被自媒体给洗脑了、认为它未来就是人类的希望、然后就是认为它未来会有无限——然后你用什么样的方式做?一个是定投,另一个就是越亏越买越买越买——那就是找死之路、绝对是找死之路。千万不要这么做!只要这么做就完蛋了。只要避开这个、按照上大上次美股的交易结构去做,那就不会犯错误。
——我也关注到 SpaceX 不是说下周有那个 Nasdaq QQQ 被动基金会有买入吗?所以大家都看好它会涨——但是实际上不要管这些不要管这些。这些的确定性远远没有已经掌握一轮的存储——你别看存储已经涨了这么久了,存储整个场外指数接近八九十天了、七八十天了——像美光、SanDisk 从我开始跟就开始进场、一直到现在就没停过。
虽然现在有一个高位的调整,但一直就处于一个很稳健的进场期。你别看到现在已经处于一个震荡期,但是它的确定性也比特斯拉、SPCX、RKLB 都要好很多——像这种火箭这种概念都是未来一段时间要注意的、尤其用合约来做的话,你不按照我之前说的交易结构做就要犯大错误。
——说到存储的话其实我是做了一个程序、能够把你写的那些场外指数还有爆破指数就是连线连到一块。——对,能看到它涨幅趋势,你看到 SanDisk 还有 MU 就是这一两个月,它那个指数其实是缓慢地不断下降的,然后我就不太愿意去做——对对对是的、你其实从它开始场外指数跟爆破开始不断下降,其实就已经出现了整个的——你可以看到它其实在整个这段时间的震荡之前就已经场外指数有预兆了。所以一般来说对场外指数比较敏感的朋友们基本上一看这个就已经懂了——在高位该止盈也止盈了。
而且最佳性价比之前已经出现了——有个最佳性价比止盈点时刻、而且出现了不止一次——有些个股。所以像这种对很多中性策略偏好的朋友而言,其实就可以该走就走了,不必要非要等到最后的高风险或者场外退场期这个时候再走。海力士 7 月 10 号下一周就要准备直接上了——这也是一个很重要的节点。再加上 DRAM 整个板块下一周仍然会有一个比较好的进动——到时候都可以再看一看。
——好的谢谢你、这很棒你还做这个程序。——我知道不少社区专门有每天还有手动输入 Excel 表的,现在有 AI 的方便多了都可以很好的抓取。你要是方便的话你可以没事分享出来让大家一起看一看。是本地运行的一个 Python 程序、还没部署、等我部署部署一下然后可以分享。——好呀很棒、社区这样的感受就是大家一起搞的非常非常棒。最近还有好几个社区的人做了好几个专门回测的网站——
还有做了几个专门用场外指数做的程序。我最近这段时间一直没有在这上面有过多关注。等到我试用不错之后可以把它跟你的打包一起给大家分享出来,大家一起来把这个好好的搞一搞挺有意思。其实在这个生态上能长出很多比较好的一些好玩的玩法。尤其我觉得场外指数最强大的一点就是在于它对趋势顶点的判断——这肯定是非常——只是在我看来这是它的最大的价值所在。当然它猜底一样强、
只不过市面上猜底能力的信号太多了、几乎是个信号都能够猜底,所以猜底来说并没有真的见真章。但是猜顶这个能力真的是这么多年来真的是帮了我无数次大忙。所以这个是一个很好的东西。但是它还有一个很重要的一点就是——再好的概率性的预测的信号,它也必须要结合我们的交易结构。如果说你再把上次我说的美股的交易结构那部分再给优化一下、好好的吸收、结合概率性的预测,那就是非常强大——这是两把要一起走。
——你是在中国国内吗?——对、有点晚。——那这个点不睡很累啊、早点休息。——主要明天赶飞机、今天一直在收拾东西、然后刚好看到你开 Space 就上来了。那可以可以。最近几期哎呀感觉那个下面那个那个那个最近推的机器人太多了、都找不着什么活人啊。有人善意聊天挺好。
五、听众上麦 · 关于顶底判断和劣质进场期
——刚才你说到那个底和顶,其实我就是我回测嘛、也有价格的低限图和有那个指数的趋势图都画在一块。能够看到——比如说他当他达到 1500、或者说退场的时候就是一个优质的进场;然后从 1500 跌下来的时候那可能就是一个局部的顶;然后再到退场期那就是一个——实际上就要进行要么是高位的震荡、要么就是一个深度的回调。——你说的非常对啊。你知道为什么之前我在那里面专门更新过?就是 A8 以上的资产在我这个社区里面有很多人是用这样的资产做一些标的。
他们 1500 以下就是开始分批撤了。他们一撤呢再带着杠杆,必然整个——这也是相当于形成了反身性了——就是本身也反映了场外的很多大资金的撤离。所以就是 1500 以下分批撤——所以这个是很好的一个——你看我之前在波动展开的那部分的合集里面专门有讲过中性策略,其中就包括了这一点——1500 以下然后就开始分批的撤——其实是一个非常好的一个缓慢而且是特别适合美股的指标。
在币圈相对来说涨跌有点太快了,但是美股就撤得就会非常的舒服。——对、看看美光跟这个 SanDisk 是不是之前都是属于止盈——看看美光——然后其实还有一点就是说、就是美股撤得就会非常的舒服。——嗯对我看到美光跟 SanDisk 是不是之前都是属于止盈——看看美光。
——然后其实还有一点就是说我不太明白的是,是应该在底部——比如说这个指数在底部——你看美光都已经、场外指数都已经 600 多了、这要是按照我们正常的操作、中性所谓是不是早就撤完了对吧?所以就不存在被这个高位的震荡给震完震震震出去的这个问题、在高位早就已经撤走了——就是场外指数的这个优势所在。然后我想了就是在怎么判断底部、然后什么时候买入呢?这个因为我回测的是他这个——比如说很简单啊——就是一样、你看我那个波动展开质量的部分,
我不是专门讲过有几个不同性格的、不同使用方式的这种进场点吗?如果你是高风险爱好者,你可以在退场期接近尾声的时候——退场期接近尾声也很好判断、无非就是它整个场外的关键节点——也就是爆破从负变正——这就是关键节点。那关键节点出现了、场外指数开始递增的状态,那这个你就可以理解为这个时候开始进入退场期的一个相对的默契了。那这个时候你在出现了这样的关键节点、你就可以建一个头仓。
这个头仓该怎么建也按照我前面上一次那次美股的交易结构那里面的方式去建那个头仓。你这样建就万无一失、最大的也无非就是头仓建错而已——没有什么太大问题、不会犯大错。然后之后如果顺利地进入进场期、你就可以在进场期的区间里面再去找第二个第三个节点里面去加仓。
六、别追鱼头鱼尾:摆网、别拿鱼叉
所以可能看到那个价格就更希望在更低的价格上面把仓位多打一些——这个没有必要。我上一次专门 Space 讲过这个问题:大家千万不要为了把整个鱼从鱼头到鱼尾全吃干净、把自己的动作搞变形。这是一个非常大的机会,而是要形成一种我的交易结构摆在这里、这张网我摆在两个树中间、我让那个兔子撞进来——而不是我天天拿这个叉去追兔子——那样你累死了、而且吃不到什么肉。你真的要做的是在这个河流中间——
——鱼最多的那个河道你在那个地方布下一张网让鱼钻进来,而不是去拿着鱼叉叉鱼。这两种是两个方式:拿鱼叉叉鱼、不见得你插不住,但是对你的操作要求极高、而且这个概率就会不稳定。概率不稳定就意味着数学期望值一定不会长久起来、一定会输输赢赢输赢赢,你可能五年八年算下来最后不赚不亏很有可能是这么一个状态,这种就是等于是白忙活。但是如果你是用一种固定的、数学期望值始终为正的一种操作方式来做的话——
你早晚能拿到一个大结果、这个是确定的、数学上已经给你做了。这样的话你才能拿到一个稳定的结果。核心的关键就在于:如果你想要硬要把一个趋势从刚开始那个头一直吃到最后往后的那个肩全要持稳的话——当然如果你按照我刚才说的方式你大概率是能抓到那个底的——因为按照爆破从负产生的质量回调,那相当于在退场期你就会开始完成建头仓。头仓的位置相应来说是对很多的行情来说——
——其实那就是起点。你可以看到任何的行情的起点一定离不开是爆破从负变正——一定是这个概念、一定是爆破从负变正一定是包含了其中的一个行情的低点、这是确定的事情。只不过你现在没有办法确定是哪个爆破从负变正是那个关键的最后的那个底。那我们无非就直接在退场期里面去找那个爆破从负变正、场外指数已经优化过的、已经排升的那个场外指数——
——去那个地方建头仓。这个就是对高风险爱好者来说很适合的一种做法。但如果说你就是一个中性爱好者、那无非就是可以在进场期第一天的时候。往往这个行情已经在做,但是这个起来的这个趋势你一样可以头仓建的稍微小一点、一样可以把止损放在前面前低的最低的这个位置。头仓建得多小、杠杆多低没有关系,我们只在意头仓的损失一定要尽量小——
——头仓是为了给我们后面加仓形成浮盈垫的,而不是为了它自己盈利本身。所以这个是头仓建的一个做法。我们根本不是为了吃这点——因为我们做的是带杠杆的。你要记住:我们做这个趋势我们是带杠杆的、我们就不是按照那种现货的做法从零到 100 全部吃满,而是我们一开始建的那个头仓是为了给后面的加仓形成浮盈垫。
这个浮盈垫有多厚、取决于我们一开始加仓的这个位置——如果好一点、或者止损更窄一点,浮盈垫就更丰厚。浮盈垫越丰厚意味着我们加仓可以加得越多。加仓如果加得足够满、然后中间只要有一次加仓你就加得正确、意味着我们中间已经不会产生损失了。只要按照前面美股的交易结构去做,你中间已经不会产生损失了。行情最后怎么涨怎么跌——
——就已经这个结构已经被你锁死了、已经变成了一个亏损为 0、但是未来利润的可能性是无限的、这样的一个结构。你就不用再担心了、哪怕这么放着一直等到退场期或者最佳性价比止盈点结束都可以。无非就可能这样的话——如果说你只加仓一次,总体仓位比较低;但如果说你加仓多次、按照内参里面就是可以快速把整个仓位加满——
而且在最佳性价比和最速的这种位置下直接把杠杆拉满——这种情况下就可以获得一个非常恐怖的盈亏比。这个才是我们正常做一场进场期能把它吃干抹镜的一个好的方式——而不是在意一个现货然后从最低点买到最高点。我们在意的更是最后场外在爆破的那个阶段它向上的那个斜率——这个是在我们的交易体系里面更注意的事情。
因为这个会把我们的盈亏比拉到无限高。所以这个是我们的交易结构更在意的事情。反而是所谓的把一个行情从头到尾吃干抹尽这个事情并不那么重要。我们那个只是在我们头仓建的足够准确的地点其实只会影响到我们头仓的浮盈垫的丰厚与否、并不会影响大局。——是的、我自己回测也是——
——老是想在底部多加仓的话可能就到时候亏损也会多一些。——对、不要那样做!任何行情里面都不要在浮亏里面去加仓、在我的交易体系里面不允许出现的事情。只要不出现浮亏加仓以及定投这种愚蠢的策略,我的社区朋友们这一生不会在交易上犯大错。在交易上犯大错的全都是扛单扛死的——不要搞这种农民式的交易。在我看来就是所谓的越跌越买、这就是典型的农民式交易(这里不是鄙视农民、农民在我这不是一个贬义)——
——只是说它是一种非常静态的一种操作、听天由命的一种操作、把主动权完全交给了对方、自己就是砧板上任人宰割。这是一种、千万不要把交易的主动权、投资的主动权交给别人!这个是绝对不允许的。如果浮盈在我们的手里就是主动权在我们手里、什么时候走都是对的。这个才是所以就是相应来说经常你可以看到很多战争性的著作或者很多历史上的一些操作、政治性的操作,经常会强调到要保持一个事态的主动性。
在交易里面的主动性就是体现在浮盈本身。如果产生浮亏了、这个事就说明主动权不在你手里。这个事情它就是浮盈浮亏体现的就是主动性与否。——是的、然后还有一个问题是就是说、我在我回测的时候观察到就是——退场之后有一些劣质的进场期,这个时候感觉在美股上也不是很好判断的、它可能就是因为一些突然的消息、然后就涨上去、然后又过了几天现在又陷入退场了——
这个时候其实是不是要果断的止损呢?劣质进场期——首先你按照我们前面的交易结构去建个头仓的话,怕它出现劣质的进场期你也不怕。但是另一方面的话就是劣质在第一小节出现劣质,但如果不代表就第二小节不会出现改善。如果你真的特别看好这个标的的话你可以再持有一下、再等等。但是就我自己而言的话如果在这边、我一般是特别看好的一个标的——比如说存储跟光模块这两个是在我的内参里面的美股潜力区先出现的。
然后当它整个的场外质量我发现持续地在改善、而且越改善越好的情况下,那我就开始追踪它的场外指数,以及最后我会把它更新在我们的社区里面。当我开始更新它的时候意味着我整个的仓位已经开始比较重了、就不是一般的小仓位了。这样状态下其实在初期的时候的、刚进潜力区的时候往往就是它在爆破中进场——你会知道在爆破中进场,
往往它的质量不会太好。但是往往它从第二小节、第三小节开始它的整个状态会越来越好。那这样的状态下我不妨碍我在第二小节第三小节从头按照我美股的交易结构去建头仓、一点都不影响。所以你看像光模块、光通讯、以及像存储这么漫长的进场期接近七八十天九十天,我哪怕用头 30 天把整个仓位建完,后面你想想我这是带杠杆的全仓、哪怕吃了最后剩下的这三四十天,这也是一个多么恐怖的倍数——
——一点都不影响。所以如果你真的很看好一个股种、然后你认为它未来它就是一个非常大的盈亏比的操作的话,那你不妨就是直接按照我前面说的美股交易结构去建个头仓试试。损了就损了、损了就走。如果你哪怕认为损了你还是觉得不甘心、你觉得就是扫损的风险远远大于你跟不上车的风险的话,那你可以按照我们前面兜底区的对冲的操作——把那个止损换成对冲。
七、把止损换成对冲:海力士 1181 的真实操作
现在美股这种在币圈里面的合约工具也很多了。你直接在相应的止损位换成反向方向的对冲——这样的话如果扫到损的话就不会让你的主盈利腿直接给损掉,反而是直接让你做空这条腿产生一个浮盈——相当于把整个仓位给锁了。那直接等到什么时候呢?等到场外指数改善、重新改善、或者出现一个 higher high 的底、更高的一个底——那么出现一个更高的底、这个时候你可以相应地认为形成了一个新的向上的趋势、
——摆脱了原来震荡的趋势。这样的状况下你就可以把这个做空的腿撤了就行;或者是在更早的、你有自己的信号能够判断已经见底的情况下,你也可以把整个的做空的腿给撤掉。这样的话就不妨碍你做多的这条腿始终留在这。这种如果说出现了用对冲的方式来换掉扫损,那你必须得对这个股种有相当大的信心才行。我在这么久我也只对海力士有这样的操作。
海力士我是在很久之前大约在 1181——是不是 1181?可能是 1000 多一点那个位置——我在那个地方把止损换成了对冲。也就是说意味着如果它破掉那个位置的话我是宁愿用对冲来换掉止损的、那在那个地方重新建仓、直到等到它整个充分完成它整个存储的该有定价、这个时候我可能会再把它出出去。这个就是针对这种劣质的进场期你完全也可以这样去操作。
当然这种前提就是你真的是得非常确信它未来会走的很好。像特斯拉、SPCX 都完全不符合这样的概念——它根本就没有办法达成这样的一个大的趋势。那只能说如果你真的要做 SpaceX 或者像特斯拉这种股种的话,我恐怕只有用期权做才是比较适合的——因为期权不在乎中间的过程、期权只在乎你开仓点跟结束点。中间的过程对合约来说就是极端痛苦、它会反复的磨你的损、
——只要你不是在合约领域有足够大的洞见、那很容易就被扫没了。最后很有可能扫完损马上就暴涨、就让你非常的痛苦。这就是特斯拉当年就是这样的状态。所有人都赌它未来一定会涨,但是它在那个关键的阶段就是反复的向下磨底——那谁受得了?带杠杆的几乎全给扫没了。你可以看那个早期有一个”一比特”、在十几年前有一个国内一比特的杂志的编辑,
我跟他是好朋友。他当年在特斯拉上就有很大的一个仓位、但是他上了杠杆、最后就给他扫的生不如死、扫没了。但最后一扫完它马上就开始爆涨——哎呀我的天、就是这样。那如果说你现在已经笃定了这样的一个股未来就会暴涨,但是中间的过程你没有办法确定会怎么走,那你不妨就是按照这个美国国会议员常用的策略——PMCC 策略来做,就是所谓的穷人备兑。怎么做的?
就是买一个期权里面买一个 LEAP call——深度实值的 call、而且是远期的深度实值——然后呢在上方不停地去用备兑来去把它平时日常的 Theta 损失给补回来。这才是一个长久的真的能够吃到一个还能带着杠杆的、还能吃掉认为未来一定会暴涨的股种的一个正确的做法。任何的上杠杆的策略都没有用、这样的方式更完美更好使。所以这个你可以参考。——好嘞学习。——嗯,看看这个点人还这么多不睡觉。
大家有问题上麦、随时问。刚才这个社区的朋友非常棒、还有专门做成图形、专门做出了场外指数的曲线——期待你后面分享出来大家一起穿越参考一下学习一下。
现在一周我会把注意力放在回测上、好好的回测几个股种、帮大家更好的把这一套用起来。美股如果——比特币真的进入进场期了、今天晚上真的站稳的话进入进场期的话——那就正好把这个顶预测好好的做一做,能够帮到不少人。
八、金银比是最致命的思维毒药——克舟求剑思维
我给大家说一点币圈和美股最作死的一种做法。币圈也是一种也有一部分作死的做法——我知道最近有几个人在币圈亏了大钱、是我在币圈认识不少年的一些朋友。你们如果有这种思维千万记得把它从你的思维里面彻底删除。这是个什么思维呢?简单的说就是盲目地相信某些奇奇怪怪的一些结论——比如说汇率、什么以太坊对比特币的汇率、或者是 BNB 对比特币的汇率、狗狗币对比特币的汇率、Solana 对比特币的汇率——
——或者是任何奇奇怪怪的东西跟比特币之间的比值。很奇怪、我跟你们讲、有很多人盲目的相信。上一轮、包括还有大上一轮都有人因为这个栽了大跟头。就是盲目的相信——之前他们认为——说白了就是被一套古老的说法给洗脑了、就是我之前多次讲的叫金银比。他们认为黄金跟白银之间有一个很固定的金银比,黄金一暴涨、白银肯定会跟这个到币圈里面也不假,那白银必然早晚会跟黄金之间的比例会达到一个相应的区间范围内——
这个当然历史上也经常形成这样的策略,但是币圈并不是符合这样的规律的地方。尤其是最近这一次牛市已经完全证伪了。有非常多的人死在什么地方?他盲目的相信”以太坊一定会——比特币都新高了以太坊难道新高不了?比特币达到了 12 万那以太坊按照这个比值至少应该上一次(可能是 4500 或者多少)那这次至少也得 6000 吧或者 8000 吧”——他们就按照这样的奇奇怪怪的比值法,
把自己的身家给赌上了。越跌越买越跌越买、越跌越兴奋越跌越兴奋、就认为天哪简直便宜的钱了——因为最终他的心里面那个心理锚定就是”这个东西必然在这次牛市里面以太坊一定会达到 6000”。这是一种多么奇怪和荒谬的一种想法!多么奇怪的克舟求剑的想法!就是克舟求剑的这种思想在币圈里面、在美股里面里屡见不鲜。大家如果有这种思维千万要把它们及时的删除、千万要删除、这个会把你们给害死。
为什么会害死?因为它会让你形成一个非常恐怖的一种操作——就是越浮亏越买、越浮亏越买、越浮亏你还越兴奋、你认为你捡到便宜筹码了——这就完蛋了。你要有这种想法那就完蛋了!反而是越出现这种情况你要高度的小心、高度的谨慎。比特币都已经暴涨、都已经进场期了、以太坊现在还在这个地方摸摸摸摸——这在我们真正的进场期你按照场外指数来测算的话你不仅不是什么优势、反而是大劣势——意味着主力弃守了——而不是什么盲目的相信什么——
——什么比值什么比率、按照金银比、然后以太坊一定会追上来、或者 Solana 一定会追上来。千万千万大家要把这种思维彻底给避住!这种克舟求剑的方法——认为上一次通行的这次就一定能行——完全不符合币圈、完全也不符合美股、完全也不符合 A 股!所以这个也是为什么我会包括像现在的存储、现在存储我会反复的也给一些朋友建议——有些人认为海力士——比如说海力士跟美光之间——看美光长得这么好那海力士未来一定会长。我虽然对海力士也看好、
然后我也有头仓在,但并不代表它如果跌了之后我会补足。大家记住我自己的操作是绝不。为什么?如果它跌就说明现在主力棋手弃守了、我也没有什么好犹豫的、我也走。我也走投仓如果真的扫损了那我就认。当然我会——如果真的看好它我会把投仓里面的对冲止损换成对冲、我会把对冲这个部分也再等一等。但如果对冲仍然让我没有看好海力士,我会坚决的走投仓、我就认了、我就走了。
我绝对不会在已经出现浮亏的情况下我还补仓。这种操作是绝对不会允许。因为这种也是一种变形的金银比操作——“美光涨了那意味着海力士一定会涨”了。**韩国的企业难道就一定会跟美股一样的定价吗?**你可以参考一下台积电。台积电当然上了美股之后一样肯定会有一个很好的美股这边资本的溢价,但是它仍然会有在台湾地区的相应的一种折价。台湾有折价、韩国一样有折价。这个折价有多少谁也不知道。
所以海力士现在的整个的未来的财报也好或者各方面的商业模式也好非常的好看不假,但不代表她就可以让你无限的加仓。不允许有这样的操作!大家千万记住你在我这边的社区的朋友们、因为大家都是带杠杆的、我一定不允许这样操作。日常我允许去对冲或者越跌越满,只允许对两种标的这样做——
九、唯二允许定投 / 越跌越买的标的:指数 ETF + 波克希尔
一个当然就是美股的指数——不管是纳指或者道指——这个是可以的。美股指数是可以的、因为早晚会涨上来、这个是确定的。另一个标的就是巴菲特这边的标的——波克希尔·哈萨维(Berkshire Hathaway)。波克希尔哈萨维的壁垒——这个你是可以越跌越满或者定投的。除了这两个之外就哪怕像很多的优质的对冲基金(因为他们的整个操作策略在这、包括他们各种万能的一些对冲的方式)——我都不会这样去操作、都不会允许去越跌越满。不允许——就只有以上这两种标的、
——你可以现货里面越跌越满。事实上这已经相当于一种理财方式了。那如果说你真的照理财去做的话,那其实在期权里面有更多更高效率的方法去很好的理财、而且风险很低、又能赚的非常的多、比这些要赚的多的多。所以如果真的想要做对冲做定投或者越跌越满,那只允许在美股指数上或者巴菲特这边的股中。其他的都没有什么好说的。
所以带杠杆式的买美股的这些关键的标的、就没有浮亏去加仓这么一说、这个操作在我这就是绝对禁止的。你有这样的操作哪怕赢了一次、未来早晚会归零——这个话是可以钉钉的。因为你是带杠杆做的、你带杠杆越跌越满、这个早晚会有一次大损等着你。你会发现典型的币圈你可以看见爆仓多少次的:像什么牙医、像什么前段时间什么熬什么什么、上半年有一个挺火的那个叫什么星辰是不是——好多一些带单的天哪、全都是变相的马丁。
你可以看看这些人现在死的有多惨。他们的操作本质上都是一种变形的马丁。马丁在我这是一个最差的策略、永远不要去做任何跟马丁和马丁的变种相关的事情、千万不要去碰。
赚点苍蝇腿、一亏身家就亏没了、是一种最愚蠢的策略。看社区的朋友们说”正准备睡、看我开了、来嘹一嘹、上来给嘹一嘹”。所以刚才讲的就是千万不要被一些奇奇怪怪的比率啊、金银比啊、金银比的变种、马丁的变种给洗脑——认为他所对标的标的涨了他就一定会涨。他涨是有可能的、但你只能按照上大上一次说的美股的交易结构、用那样的方式去做——其他的方式都是错的。当然如果你用期权来做,我大上一次说的美股的交易结构就是更安全的方式。
为什么?因为期权不惧怕中间的扫损。期权只负责终末、中间的过程可以无视;但是合约的话中间天地针受不了、任何一次天地针那就扫没了。所以用期权做当然是更好的方式,但是期权做的话我就得费很多口舌——这就是为什么在内参里面我要费很多的功夫。但是一旦期权这边构建完成,你整个的美股就达成了——整个交易体系就进退自如、可以非常好的使用美股的这种方式来去应对整个的好的股种——
——继续向上涨跌可以吃满它整个的行情。这个就是由期权的特性来决定。但是如果没有掌握期权,用合约来做就是当然就得严格的按照之前来做——之前这个更大的时间周期 4 小时以上——当然就会损失相当大部分的涨幅、因为你要用涨幅来构建你的仓位。但这才是你身整个的安身立命的工具——是有赖于此、才是一个真正稳妥的能够让你一生能够靠交易能够拿到大结果的一种方式。
你按照其他的方式哪怕涨了再多、你早晚有一天会亏回去。因为你交易的主动权不在你手里——中间架不住来一个黑天鹅直接给你扫没了。但是在按照大上一次 Space 我所讲的那种方式,只要头仓建好、在加仓之后任何一次加仓——哪怕出现天崩地裂、世界大战了、你也不怕。最差的策略就是不赚、最差的结果就是没赚钱。
十、心法大总纲 —— 传世方法论核心两字:不死
但是最好的策略就是无限涨、无限的利润它涨到天上去你也可以吃满、这才是一个真的能够拿到大结果的一种方式。事实上国内大半夜的话我可以聊一点更历史更哲学的一些深入的一些东西。你们会发现这历史上真的能够传世的方法论、真的能够拥有巨大生命力的一种组织模式、生命力的一种组织形式、或者是文化、或者是宗教、或者是信仰、或者是企业、或者是商业模式——包括《孙子兵法》——
——流传于世真正能够流传于世的兵法核心讲的就是两个字——就是不死。
不死。这个东西你必须要把它放在战略里面的核心——以己之不可胜、待敌之可胜。以己之不可胜而胜敌之可胜——就是你先要保证自己是一个不可被打败的状态、后面能够吃到多少利润那是由行情和概率和场外指数和命运共同决定的、但是你先要在结构上决定自己处于不败。所以你如果因为这个点国内应该男生居多、可以聊聊兵法上还有战争上的一些问题。你会发现好的将领、好的战争将领核心都是在应对如何不败上——
十一、李德尔·哈特《战略论》与《孙子兵法》以正合以奇胜
比如说李德尔·哈特(Basil Liddell Hart)的《战略论》(间接路线)——李德尔·哈特《战略论》更多是通过间接路线来干扰对方的正反馈循环、这个方式路数可能还有点那个。但是你会发现**《孙子兵法》尤其是他的核心策略就是怎样构建自己的不可被打败的状态**——他在这上面下的力度非常非常的大。事实上你如果真的把你的主要思维放在不可被打败上,你在总体的战略上其实已经处于一种高度的胜率——胜率的天平其实已经放在你这儿了。
哪怕你最后想的有疏漏,但是只要你的方法论上、你的整个注意力放在不败上,其实你已经在战略的天平上已经走对了 80%。剩下的 20% 是在于你怎么去争取那部分的胜机——这个当然你可以正奇结合。所以经常讲叫”以正合、以奇胜”——以正合就是讲的怎么让自己不败、以奇胜就是你怎么去拿到那个更高的盈亏比。所以真正好的战略都是这样。你不管是近代的战争,你会发现把首先把自己主力阵线所有的这种防御措施做到极致、做到极限——
把整个防守做到多层次多批次、做到极限的防御——但这个核心就是要让对方一定要啃不动、一定要让对方啃不动、把防守做到极致。当对方啃不动的情况下、然后预备队就是特别重要——预备队直接作为骑兵的一种关键的方式放在这里——这种预备队起到一个”以正合、以奇胜”的作用——他用它来去争取那部分升机。所以这个放在交易中就很好去理解——因为交易中你按照上次说的这种方式的话,你只有一点点的可能失败的可能性——
——那就是你的头仓的可能性。头仓只要建对了、后面只要加仓一次、你已经处于不可被打败的状态、不可能被打败、已经处于不可胜的状态。那这个就相当于以正合了。那什么叫以奇胜呢?怎么样用骑兵制胜?那就是用到我们概率里面的猜顶的这种方式。目前市面上所有的你能看到的都不可能有场外指数这个体系猜顶的更有效率、更厉害、更精准——所以你直接通过场外指数直接来去看顶部,你就知道什么时候能够收手。
战略停止点、止盈也是非常关键的。在先确定自己不可被打败的情况下再去确定怎么止盈——你这两条腿都具备了之后事实上你已经掌握了这世界上一切获胜的胜机、你已经获得了这种关键性的结构。你可以把这个结构延伸到你生活中的一切的事情上——不管是你是作战的将领、还是你在商业上去跟对方去打商战、还是打官司中的博弈、甚至是情感上的博弈、许多关键性的企业架构中的博弈——
你已经处于一个不败之地——这个是非常非常关键的。所以你会发现在战争中只要你把你的注意力主要放在防守上、如何让对方没有胜机——你已经赢了一半。你如果读历史、如果大家真的读《二十四史》或者《资治通鉴》,你会发现所有的大败前面都会有一个很关键的节点。当然你可以看到里面所谓的各种”骄兵必败”或者各种成语、人有各种疏忽,但是他们核心都有一点很关键——
——就是在于他们都是想方设法去想的怎么去赢——他们的注意力都放在了赢上。我跟你讲只要你的注意力放在赢上你已经输了一半。你很多人都是想当然的”哇我的兵力是三比一、我的兵力是五比一、我必胜”——这个不代表他一定会败,但是他的核心如果说他注意力全放在赢上、那他就已经败了一半。只要他的注意力放在赢上、他已经败了一半。所以大家做交易——如果你的注意力全放在你会赚多少倍上、你已经输了一半了。
这就是为什么我刚才所说的那个金银比、或者是金银比的任何一种变种——比如说”比特币过新高了、以太坊一定也会新高”、“Solana 一定也会新高”——这种奇奇怪怪的方式本质上也都是刚才把注意力放在赢上的这种变种。你如果把你所有的注意力放在赢上、而且你的行为跟着一起去变化都放在赢上——你已经输了一半了。你一定优先把你所有的注意力放在不败上,你才能够把你的胜率过半。
十二、“越跌越买”的心理源头 —— 汉文化的易经思维
所以大家千万要在心法上有一个很关键的调整——想方设法让自己不败、而不是去赢。构建一种不败的方式。至于胜机与否、这个交给我们这个概率预测的体系——就是场外指数体系。这个场外指数体系就是我们的”以正合以奇胜”的以奇胜——以正合就是我们前面的这个大上一次讲的一般我是在内参里面会提出一种高效率的这种不败的一种方式。当然这个最后就形成一种非常可怕的一种盈亏比、因为整个的盈亏的截错、一年一年里面整个产生的盈亏比是非常可怕的。
但是它的核心就是在于不败。核心就是在于不败。你的注意力如果放在不败上、你反而会获得一个极高的盈亏比。但是如果你把你的注意力放在胜利上——典型的就是马丁策略、典型的就是越亏越买。为什么越亏越买就是一个典型的把注意力放在胜利上?因为你这个时候你已经不在乎浮亏了。为什么中国这种(我之前讲过就是汉文化是一种易经民族)——易经民族就是中国受《易经》的影响真的太深了——
就是天生的就是相信”黑过了一定会白、白过了一定会黑、阳过了一定会阴、阴过了一定会阳”,所以就是特别热衷于做左侧交易——极端的喜欢抄底——就是因为”跌多了一定会涨、涨多了一定会跌”。就是这种思维真的是很大程度上限制了很多人的交易的一种方式,这个反而是真的让他把身家都赔上去的一种方式。为什么很多人能够承受那么大的浮亏还能去买?因为他的注意力全在”未来一定会涨到某个点”上。你怎么知道未来会涨到那个点?
我告诉你、就是把身家全放上去把这个成本拉到极低、它也不会涨上去。因为涨不涨的去你说了不算、是操盘手说了算、是主力说了算。我大上一次的那个 Space 我专门讲到那个我刷到那个抖音里面有一个什么什么”建功爷爷是吧”——我不知道你们有没有刷到——整整十多年买建工那个票、15 年就在买的建工票、现在 84 了还在买、越亏越买——就真的是把所有的身家都堵在了主力会涨上。他的注意力因为全在涨这一件事上、就注定了他会失败。
就是即便他最后赢了又怎么样呢?十年的时间搭进去了。大家有几个十年可以这样去荒废?这是一种极端错误的方式。所以你会发现真正好的策略优先放在不败上。这也是为什么你看比如说近代像打表推崇曾国藩、很多人推崇他的方式——
十三、曾国藩 · 结硬寨打呆仗 —— 用不败结构困死太平军
我对他的人格其他方面不予置评,但是他有一个很重要的一点——“结硬寨打呆仗”。太平军的这种机动性是非常强的——非常擅长打奇胜。相当于什么意思呢?太平军如果按照交易上非常能够猜底非常能够猜顶——包括捻军、包括太平军——这意味着什么?他们在战场上的运动性非常强、非常能够看到对方阵法的破绽、直接能够用骑兵或者高机动性的部队直接跟对方在野战上直接获胜。这个就相当于他们的战场上的态势——
——有非常强力的判断。但是这种这么高度的判断、这么擅长用骑兵、这么擅长能够猜底猜顶的一支部队最后被什么样的一种人给打败了?就是曾国藩每进驻一个地方结硬寨。什么叫结硬寨?在整个的营地外面挖三道几米深的大壕沟——三道、破了第一道还有第二道、破了第二道还有第三道。他整个的湘军几乎就是靠土工作业一步一步地从长江从武汉一路打到了安庆、一路从安庆又一路推陈到南京。就是这么直接把太平军给孤死了。为什么能孤死?
因为曾国藩知道自己——“我知道自己近战的伎俩、我知道我在猜顶猜底上都不过你——但是我在交易结构上我要把你给搞定”。我怎么在交易结构上给你搞定?我就先让自己处于不败。当然这里不败不是绝对的不败,我们至少应该承受一定的足够的损失——然后这个损失完全能够接受的——就是上次我说是 5%、但我们的内参里面我是要求不能超过千分之五、极端的话可以达到千分之一——不能允许一次操作超过千分之一的损失。这个就是对——
——你处于这样的方式的话,相当于你整个的湘军打仗、面对这么中国 2000 年来从来没有过的这么厉害的一次农民起义、伤亡近亿人、伤亡上亿人、这么恐怖的一次农民起义,而且这么厉害的一支部队——从广西一路能够干到北京——这么恐怖的一支队伍最后他竟然能够通过这种**“蟒蛇困活”**活地把猎豹给孤死了——就是通过不败、他把注意力就是放在不败上——“我根本就不考虑怎么打败你了、我就是想着不要让你打败我”。
我就是挖三道大壕沟、三道大壕沟上面再附三个大堑壕、三个大堑壕后面又排上三排火枪手——你就来吧——直接就把战争变成了塔防游戏。这样的一种营地谁能啃的下来?——如果说明末按照这样的做法的话——恐怕明末事实上就有这样的做法——明末的话你可以发现其实袁崇焕的策略是正确的。当然这个我们现在不讨论袁崇焕是不是仰扣自重、或者袁崇焕是不是真的跟清军有什么。但是我们就说袁崇焕这种平台防守——
这绝对是在战略上正确的。包括孙承宗给他提出的总的战略——不停地往里面铸城——其实也是正确的。打野战你怎么可能干得过努尔哈赤?但是同时我又话又说过来,在更细微的战术上事实上努尔哈赤正是也是用了这种高度的不败的策略来指导自己的操作。你会发现努尔哈赤在操作中他的交易策略中相当于他在进攻的骑兵中去覆盖了高度不败的方式。
十四、抚顺 · 阿布达里岗 · 萨尔浒 —— 努尔哈赤的三重甲 + 五步射面
我在前段时间在国内的时候去了一趟——不知道有没有东北的朋友——我是对历史比较感兴趣、因为我特别喜欢从历史中汲取一些思想、经验。所以我那段时间约了一个历史系、人类学的一个朋友——因为我大学的时候不知道你们认识林达峰、厦大的林达峰、我跟他认识,他是国际关系学院的一个老师。当时上学的时候我就喜欢跟着他做一些田野考察。后来这么多年做企业然后又搞了一些事情之后又跟人类学有一些不少的一些后续的交集,所以我经常喜欢跟着人类学的田野考察出去做一些事情。
前段时间去抚顺旁边有个阿布达里岗。不知道你们多少人对历史非常了解才知道这个地方——因为这个地方是萨尔浒战场的一个核心的要地。萨尔浒战场现在已经变成大水房水库了、那个地方看不到原始的了。但是阿布达里岗是作为刘綎所战殁的一个关键的战场。我是去那个地方考察了一下——到现在还能捡到箭头你们相信吗?这个地方现在还能捡到古箭头!所以以后你们要是去那个抚顺那个地方玩的话——
你可以去那个地方转转、挺有意思的。话说天道循环也是很有趣的一件事。中国古代《易经》上——虽然我刚才调侃中国是易经民族,但是某种层面上其实天道循环的这个意味还是有点意思的。比如说中国古代在《尚书》中和《易经》中都有讲叫”君以此始、必以此终”。清朝是从抚顺起家的、最终末代皇帝溥仪也是关在抚顺战犯所。这真是挺有意思的情况。所以在抚顺玩的时候其实还有一些——
看到有人想要上麦、上麦直接说话就行了、Hello。
十五、听众上麦 · 狗狗币 vs 大饼(金银比思维再遭反例)
Hello、龙朋友能听见吗?能听见吗?你可以再上一次麦——好像上麦的上两次你再上一次可以听到。——好呀我想问个问题可以吗?——你说呀!——刚才也是在乱看一通比如说你看这个狗狗币跟比特币的这个交易对、然后呢它现在的价格是 135。你是觉得——你是怎么怎么着——你是觉得这个狗狗币的这个会——币安里面这个狗狗币跟比特币的这个交易对——比特币跟——怎么了?你直接说事、我没有去关注、你直接说了怎么了?——你可以就是帮我看一下就是这个点位的话——
用比特币换狗狗币划算吗?比特币换狗狗币?说的、我看一眼。对、你看它历史最高的是到了 1200、现在是 125 左右、1011 那个爆雷那天插针插到了 90——不要!你可以拉到周线或者月线看一下、不要换。我的建议就是没必要——那我现在是一半大饼一半狗狗。你是社区的朋友吗?你能看到场外指数吗?你如果通过场外指数来指导的话其实没有什么可纠结的、就是该撤的时候撤就行了。——我不是社区的。
那你过段时间我也会更新在我的推特里面、到时候你可以关注一下。这个在我看来其实没有什么——就是你想要换成狗狗、前提是在于你认为狗狗未来涨幅会超过比特币。但是事实上——因为看上一轮它的倍数比比特币要高、因为我们本机小——这本质上还是一种克舟求剑、我刚才讲的就是这个事、我本质上讲的就是这个事。——我听到的对对对好的、就是因为这个犯大错、我觉得不建议这样去做。因为狗狗——你听我说,我之前是全仓狗狗、
后来这波跌得快跌到我的成本价了、我有一点怕、我的心态就变了、就厌恶损失、所以我就换了一半大饼。——哎呀那真是,真是——你其实按照场外指数就是按你说的就是防守、所以说就是防守。——是的对、他因为大饼跌得要少一些嘛、大饼到现在最高点跌到 50%、狗狗币是已经跌到六分之一了。
——不能这么去算!我刚才讲的就是这个事!没有这种类比关系啊——一定要把这种类比关系彻底冲击的思想里面删除。我刚才讲的就是这个事、如果你有的话赶紧删除。你更不要陷入越跌越买——千万不要这样做——这样做就完蛋了。——对。
——应该是经常上 Space、谢谢谢谢。我问完了谢谢。——好的、我在下面聆听了、谢谢。——OK。
十六、AB 桩效应 —— 特斯拉 / SpaceX 不能做的深层原因
新来的朋友好像是有一个也要上麦的——我给你上了、你直接你可以再申请一次。刚才这个朋友其实说的很典型。因为我刚才说的这个就是针对很多人的这种思维——就是奇奇怪怪的思维在他脑子里面你落下了烙印,就是有一些奇奇怪怪的比值——认为谁跟谁一定能 1:5、谁跟谁一定能达到 1:4、然后比特币新高了他也一定会新高。你如果有这种思维千万千万千万从他的脑子里面删除掉、不要有任何这种思想、有的话就赶紧删掉。
尤其是狗狗币还是有不少拥趸的、这样一种情况下需要把自己的思路从进攻放到防守里面——这个才是真的能在币圈里面拿到大结果的一种方式。
那我就继续说了——聊聊战争、聊聊哲学、聊聊历史。事实上在阿布达里岗拿着这些古箭头、包括考古的一些古代的清军的作战方式——你会发现它们非常有意思。因为你们知道努尔哈赤是三副一甲骑兵的——它整个的一种作战的风格、清军作战在野战上是穿三层重甲——
穿三层重甲。然后明军的火器——因为努尔哈赤是跟着李成梁待了很多时候、他是给他做侍童——整个相当于明军作战的所有的底细(包括去日本作战全部底细)他是看在眼里、全部都一清二楚。也看透了明军就是那核心的一些一两千的家丁有核心的战斗力。所以他在面对这些人的火枪和他们的一些基础的近战的攻击中,他是就是把防守做到了极致——清军是穿三层棉甲、明朝的这种火器是打不穿。其次就是他针对明朝的作战方式——
因为明朝核心就是喜欢核心的将领冲锋在前、带着家丁冲锋在前。清军专门针对这种方式做了一种战术性的改变——清军是很少说拿着长矛拿着大刀到跟前去直接去作战的、清军是直接什么样?叫巴力十力弓、甚至尤其像鄂伦春那帮人——鄂伦春那帮人古代的这种叫索伦人——直接是拿着十力或者巴力的重弓、五步之内以箭射面、直接把对方钉在地上!那个箭的箭头我亲自见到、我非常的粗厚、非常恐怖!那一箭一下去直接就能把人钉在地上。
他会集中——比如说明朝当时是南昌的那位著名的猛将刘綎、所谓的能挥一百多斤的大刀——这在历史上、在明朝整个历史上也是非常有名的名将。但是刘綎在战场上架不住整个的相当于集火射击——用这么高的八力十力弓、以箭相当于是把一个长矛的重量可以直接射出去、穿对面的头。他罩着对面整个的防御薄弱的面甲、对着他眼睛的孔射——你可以想象是一个多么可怕的战斗力!相当于他一方面他穿着三层重甲你打不到他、另一方面他又放风筝——
——就是意味着他的距离从来不跟你近战肉搏。他是用这种——但是他用近战肉搏的力道反复地去攻击你、你还打不着他。所以明军打清军、清军打明军的几乎就没有什么损失,原因就是在这儿——他始终跟你保持着距离、其次你火枪还打不着他、他几乎没有什么损失。就是几乎无损可以打完整个萨尔浒!萨尔浒你想想是明朝历史上最高的战力,刚打完明朝万历三大征的战力!但是整个的你可以发现努尔哈赤整个设计的战术是在进攻中保持着自己处于一种不败之地——
他把不败做到了极致。一方面距离上给你拉开距离、根本不近战肉搏、而是五步射面给你保持五步的距离、用重弓射你的面。其次就是他穿三层棉重甲、你的火器一般又打不着他。所以他保证几乎零战损、几乎零战损。他如果说他想的是不停地获胜、把对方的主要将领的手棋给拿走、如果他的注意力放在这上面、那清朝早就完了——清军内耳人根本就不够打!所以直到后面碰到了像袁崇焕这样的凭炮据守——
直接在城上放炮、那才是能把清军这一炮给克制住。因为凭炮据守相当于什么?用大炮来轰击你、你也碰不到我。你也碰不到我、大炮当然能打破你——那同时我又据城防守、不管是宁远城还是中间的山海关这些都是高城、都是坚城。那这样的方式下相当于也是在一定程度上把防守做到极致。这样才能相当于步步为营、用城来把对方给捕死——这也是一种真正能够切实落实的方式。但是架不住他战术上太笨、而且后来是整个清军找到了——
从张家口就是喜峰口这个地方直接从这个地方入寇进到北京。那没办法、战略上就出于被动了。因为他把整个北元给拿下——北元整个明朝这么多年 200 多年都没有把北元给拿下、但是皇太极把林丹汗给干死了、那这个就相当于战略上直接获得了巨大的主动、可以从长城的各个口进入寇。那山海关这个口相当于他的意义就不是那么大了。所以这个才是造成了后面战略被动的一个核心的原因。
所以这个我讲一顿包括曾国藩这一套、包括明清这一套——包括你会发现历史上真的想要拿到大结果哪怕在战争中都一定是把注意力放在防守上。包括在交易中如果你的想法天天想的是”谁跟谁一比几然后美光涨了海力士就必涨”——天天抱着这样的念头、我当然不是说海力士不涨、我自己海力士也有很大仓位——但是如果说你因此就越跌越买、把战略主动权放给对方、产生这种错误的动作变形、那你一定未来会有非常惨痛的教训、一定会有非常惨痛的教训。
但相反如果你把你的注意力反复放在防守上、反复放在防守上——最差也无非就是投仓的损失、你不会出现什么大的灾难。但是一旦你把全仓建完了、这个就相当于你直接完成了一次巴菲特式的 20 个孔之一的操作。你知道巴菲特这种 20 个孔、人生只能做 20 个孔——人生只能做 24 大的决定——这个是由他的交易哲学决定,因为他是通过整个价值投资体系对方有非常深入的这种价值锚定的这种低估的认知,
然后他买入。那这种的话只能满足他两年做一次这样的角色——因为这个从低估走到高估是有时间成本的。但是如果你用我上一次讲的美股的交易结构、用这样的方式去建仓、你每这样一次全仓、你记住你就比别人多活了一次。因为人哪怕活到巴菲特这样精明的程度、人一生也只能做 10 次 20 次最重大决定。而就普通人一生而言、能够做到全仓 all-in 最多也就 10 次。所以相当于你每一次全仓按照我上次说的美股的交易结构——
——你建完全仓就意味着什么?你已经把别人的十分之一的部分你又多活了。如果你超过了 10 次、你每多一次相当于都比别人多赚了 10%、每多一次都比别人多赚了 10%。事实上按照如果真的我在内参里面所跟大家培育的这种方式,建全仓的这种效率就会高了很多、非常容易就全仓就建完了。这样的情况下一年里面甚至可以能达到几十次、甚至能达到上百次这样的全仓——相当于你一年就活出了别人十辈子的厚度。
十七、人生的厚度 = 全仓 all-in 的次数
因为事实上——人为什么人跟人之间的差距比人跟狗的差距大多了——这句话说起来人跟人的差距真的比人跟狗之间差距大多了、原因就是在于你全仓投入关键还是全仓安全的投入的方式到底有几次这样的节点。到底有几次?人的一生中很多人的一生中甚至一生中没有像样的几次 all-in、最多无非就是升学考试高考、或者是准备出国、或者移民——这样的很多决策还有很多还不是自己做决定、还是爸妈帮你做的决定——这种 all-in 是真的能够决定人生走向——
——而且能够获得未来巨大盈亏比收益的一种方式,或者决定你未来操作什么工作。但是人的一生中这样的操作节点能有几次?有个五六次就不错了、我说十次都多了、有个五六次就非常多了。至于高质量的全仓决策几乎就是更少见。但是你如果真的按照这种高效率、这种全仓建仓的方式建完的话、你一年里面甚至能有个几十次——你真的就是相当于活出了别人几辈子的厚度。因为本质上你活出几辈子的厚度不是由你活了有多长来决定,
而是你人生中做了几次全仓投入的关键决策所造成。全仓投入的关键决策是非常吃这种对损失的管控——因为你架不住损失。你如果全仓投入按照之前那种越对越买的方式那完蛋了、出现一次错误就全完。但如果你按照我前面讲的美股的交易结构来做,你就不会出现这种问题。你可以出现一年甚至能活出别人几辈子的厚度、你安全的建完了全仓、你直接在这等着、你按照场外指数直接判断这个顶点——
——你直接抛走。这就是一次以正合以奇胜的一种关键性的一种非常典型的方式——用结构来锁死你的损失、但是用我们的这种概率预测来出奇兵来把对方打败。其实跟战争是一模一样。所以前面讲到包括人生的厚度、本质上就是做决策做全仓决策的次数有多少。你像一个人去世界各地走马观花、吃吃喝喝、打打卡——这称不上什么人生的厚度、称不上什么精彩。但是一个人哪怕天天待在家里面——
——没有什么所谓的”两耳不闻窗外事”——但是如果说他经常做这种全仓决策的投入、他一样会比别人精彩得多得多、他活了别人几辈子的厚度。因为这种全部 all-in 的方式很多人一辈子都不敢做,原因就是因为他根本没有一个他能够理解的安全的交易结构、能够允许他没有损失的去完成这样的操作。所以如果你真的完成了一次全仓建完全仓,我觉得这是对你来说——
——其实你可以直接在这个时间点你可以给自己小小的庆祝一下。哪怕后面没有赚钱、哪怕建完全仓之后直接扫损了、就意味着你一分钱没赚——但是这对你来说是一次巨大的胜利。因为你已经活了比别人多 10% 的厚度——别人 1% 的厚度、你一招就完成了——别人可能一辈子就能做那么五六次、你今晚或者今天直接就做了一次!这就是一次胜利、而且是一次非常高效的一种练兵。你从此就明白了整个交易结构该怎么去建、你就知道了怎么来塑造这种把亏损截断——
——让利润无限奔跑的结构。这样的结构在人生里面你掌握的次数越多、掌握的这种方法或者维度越多——你的人生就会越拓展厚度越厚越精彩、肯定会活到一个完全不一样的高度。我这里面讲的还只是从交易中——如果你从生活中做商战中、或者你在做发明或者做商业体系、或者其他方面创造、或者你在做学术、这里面也有许许多多的类似的结构在。只要你能把握这样的结构、把它反复的加到你的生命里面、那你未来肯定是绝对的不可限量。
——相反你看到有一些人也是东一榔头西一棒子、天天在那搞事情、但是你会发现他的思想里面没有这种体系、还在那种要或者是也有 all-in、但是 all-in 在那瞎 all-in ——完全为了克舟求剑在那 all-in、因为过去涨了所以这个也会涨、因为它对标的标的涨了所以它也会涨、因为金银比 1:3 所以它也会 1:3、因为比特币新高了所以以太坊也会新高。有这种奇奇怪怪思想的、你千万千万一定要把它删除——
要调整回来。因为那就是一个把人会致死的一种致命的诱惑——致命的诱惑。你不要把你的想法放在赢上、先把想法放在不败上、想方设法让自己不败、不能允许有加仓之后还会出现浮亏加仓的这种操作。浮亏加仓——更有些人更有甚者上来就全仓、那就是直接就找死了、那真的是找死了、上来就全仓了真是找死了。当然除非你的技巧极其高超——就是直接把底完全就预测的精准不差、然后直接就在底上建了全仓、而且这个止损非常的窄——
止损还非常的窄——那你是牛人、这个就没什么可说的。那你这种情况下你能开杠杆吗?你如果开杠杆的话你不可能有那么低的止损。你不开杠杆的话你的盈利也有限。但是按我的方式里面你不仅可以全仓而且你是开杠杆的、甚至可以开巨幅的杠杆——尤其内参的朋友们、很多是到了后面最后的盈利阶段是杠杆可以开的倍数非常高的。在这样阶段下这种杠杆数全仓的杠杆你想想这个能获得的收益的盈亏比会有多高?
这就是一个非常恐怖的一个结果。所以这样的事情不用多——哪怕一年中哪怕就只有一次的全仓建完、这对人生都是一次巨大的挑战。别人一生中能有个五六次的结果、你一年里面就完成了一次——更何况如果说你完成了多次那就是完全不一样的状态。所以我是建议大家平时看历史、或者是看这些古战场呀、喜欢考古、或者喜欢政治、或者喜欢各种各样的哪怕喜欢文娱喜欢看综艺——都要从这些中间去抓取这样的结构——
十八、正反馈循环的秘密 = 单向阀(静脉瓣 / 三羧酸循环)
——因为这样的结构、它是正反馈循环的一个关键构建。正反馈循环里面有个关键的点就是类似于我们的静脉——我们医学中的静脉里面有个单向阀 · 静脉瓣——静脉瓣是允许你的血流只能向一个方向去流、才让整个体系里面产生一个正向的循环。同样你交易中最终你是由本金要滚到一个巨大的雪球的——你是要由本金滚到一个巨大的雪球。那么滚成巨大的雪球过程中你要让滚雪球过程中只往上加钱——
——只往上滚、雪让上面加更多的雪、而不是让上面一边加雪一边雪又掉下来——这样的话正反馈循环就不能成立。那么我们就要通过怎么样能完成正反馈循环的正向循环的不停的往下运作下去——那么核心的关键的环节构建就是我们静脉瓣的构建——就是我们允许我们的每次操作只赢不输、或者是尽量少输、极致地少输,把所有的注意力放在让我们的整个正反馈循环正向的运转——哪怕赚一点点小钱、但是它是个正向的操作。
是个正向的操作。那么你就可以允许这样的系统继续往上走、它能这个雪球才能越滚越大、所以才能形成复利。所以复利结构的关键不是在于其他机构外的东西、而是关键在于整个体系是不是正向的、只能往这一步方向走、只能赚不能亏——这个结构是不是塑造好了。所以正反馈循环存在在各个商业结构和各个包括自媒体的爆发、包括各种你所看见的生命体或者运转型的组织架构里面都存在了许许多多正反馈结构。
这正反馈结构当你观察出来之后你要去寻找里面的关键环节——里面的关键环节就是像静脉瓣这样的单向性的结构。单向性结构就是允许它只进不退——棘轮效应——只能往前进不能往后退的这种效应到底在哪、你去找这样的效应、找这样的结构。所以看一个体系观察一个体系不要瞎看、就是找这样的关键结构。你找到了一点对你的人生就是巨大的启发。这个其实本质上这就是真本事——这个东西就是真本事、你掌握了一点——
你就掌握了一项真本事。其他的本事都是假本事。但是这种关键环节你理解了一点、这就是真本事的存在。所以哪怕你平时看见一个火锅店排队、哪怕看见了一个文娱现场你发现很多的粉丝在那儿很狂热、你都要在这中间你去没事就去理解或者是问 AI 或者是自己去思考——**到底为什么会形成这样的现象?中间到底有什么样的环节出现了这样的单向的静脉瓣的结构?**为什么他这个人会越去越多?为什么这样的结构?这就是真本事的存在——你掌握了一点——
——对你人生都是巨大的启发。所以其他的东西都是细枝末节、都是在这上面长出来的枝节。但这个东西是根本。所以我所说的一个东西作为一个事业或者形成一个重要的成就要抓它的大本大源、抓它的根本、不要去注意那些枝节。所谓的枝节就是所谓有些人学一个东西先去看它的性质、去看它的属性、看它的奇奇怪怪的外面的表象——看一个东西外表是白的、上面有褶皱、里面有什么样的花纹——这些都不重要、都没有那么重要。
——你理解了一万点它的特性和它外表怎么样、你可以描述个细细巴巴、也没有办法让你真的能够理解它根本。但是一个东西的根本、一个东西的关键环节是在这里——只要这个东西是动的、是一个动态的一个循环的一个结构、而且里面有这种兴旺发达有繁盛的状态,你都可以在里面抽象出这样的结构。哪怕任何一个人体——我随便找一个人、随便一个动物、我都能在里面找出很多的正反馈循环。
三羧酸循环 · 内分泌的正反馈循环单向阀
典型的比如说对面指着一个人。这个人我先不讲它外面所做的各种商业结构或者它所把人聚到他身边或者各种奇奇怪怪的事情。我单看这个人的内分泌系统——它一定是符合三羧酸循环。三羧酸循环就是我们体内这个获得能量的一个关键的循环。哪怕你对健康有一个基本性的了解的话你都知道你国内有很多的所谓的李嘉诚投了什么 NAD+ 又什么——很多人知道这类那类的保健品——他们其实都是作用在三羧酸循环上、让这个三羧酸循环循环的更好——
——这也是一种内分泌的正反馈循环、它可以让你体内能量更完好的去释放出来、更好的去燃烧你的脂肪、让你的体内可以代谢循环的更加通畅。这个本质上就是人在内分泌的一个最关键的一个能量获取的正反馈循环。那么你抓住了这个循环、然后在这个循环上去着力、这就是所谓的很多保健品为什么 NAD+ 之类的 NMN 都是作用在三羧酸循环——这就是所谓的抓住了关键点。在这里我并不是建议大家去吃这个东西的、FDA 并没有认——
只是国内有些人在炒。你们真的在吃这么保健品的不要去吃、我只是从健康的角度去举个例子。如果真的想要染指或者让身体进入一个更好的代谢循环的一种状态的话、确实是应该在三羧酸循环上去着力、在这上面循环上去找催化点、找里面的引物、找里面的原物、在这里面各种各样的去调整里面的比例——你就能够抓住这个人健康的要领。这个东西是要领——而不是看一个人头发黑的、然后皮肤白的、这这那那你说这东西说一万点——你不掌握这个人健康的根本——
——你不掌握这个人健康的根本。人的体内像三羧酸循环这样的循环有很多很多。但是关键的就是能量的获取、信息的获取、以及其他的几个代谢的平衡——这几个平衡基本掌握起来以后关键就是正反馈循环里面的整个运行——你已经把握住了这个人的能够活下来的根本。这就是看一个事物看它的根本该怎么去看。同理你看一个人的交易结构、看一个人的交易体系也一样。你像巴菲特这种他能够承受有这样的一个他能够承受一个浮亏——
——但是那个浮亏相对他庞大的本家而言仍然是茫茫余、但是他把整个的体系是建立在一个更庞大的正反馈循环的体系里面——相当于他的这些体系在一个更大的低估的体系上他是能够允许的。在他的体系里面这一样是一种复利、只是这种复利在一个更宏观的结构里面。很多人在微观里面没有办法理解这个并不妨碍并不妨碍他的有效——只是他速度太慢了、速度太慢了。这种循环一次一年也就个 10 个点——
——20 个点、这都不如我们期权里面随便做一做。这个就没有什么太大的意思。但是你如果资金非常庞大到了 A8、A9 以上、这也是个非常好的选择——至少省心而且收益极其庞大而且安全。所以这个不妨碍它仍然是一个非常有效的工具。所以刚才就提到了在交易中一定要大家想方设法去抓它的要领——要领就是关键的这种单向度的结构——如何让整个循环、让这个雪球滚起来越滚越厚,就是让你这个体系只能赚不能亏——怎么只能赚不能亏?
从交易结构来决定的、交易结构来决定——你只能赚不能亏——建完全仓之后只能赚不能亏、最差就是不亏。但是一旦赢了就是雪转。那么怎么样才能雪转?雪转要交给什么?交给场外指数——是通过概率能够预测最好的能够帮助你直接判断什么时候是顶。那么你把这个顶抓住了、你就可以在最高最利润最丰厚的时候直接撤就行了。所以这个才是”以正合以奇胜”的一个两者都完备状。但事实上哪怕你只掌握——
——交易结构一点、哪怕没有掌握场外指数,你一样可以哪怕就是对所有行情里面你瞎做、无非就是最多就是扫损扫一个投仓的损、这个损是非常少的。但是一旦你建完全仓了、中间这个巨大的浮盈你不是傻子、你在中间浮盈的任何的阶段你都可以撤。中间的时候任何按照前面我所讲的美股的交易结构来做的话、你中间所有的除了头仓跟第一次加仓之间的这部分时间、在第一次加仓之后的所有的时间——
——你全部都只能可能产生浮盈、不可能有任何其他结果——只能产生浮盈、只可能有浮盈、不可能有任何其他的结果。所以在这样的情况下你整个的操作是没有什么向后退的可能。所以中间一定会产生浮盈——无非就是你什么时候走的问题。只不过你没有场外指数来去帮助你理解的话、你肯定是走的没有那么好、你肯定可能是走了半山腰、你后面会拍腿——这个也无所谓、但是你无非就是赚多赚少的问题。
无非就是赚多赚少的问题。所以你会发现其实交易结构非常的关键、交易结构非常的关键。但是配合上整个场外指数可以让你能够在全仓的情况下拿到一个最好的结果。关键指引也是非常关键的——因为市面上所有的概率上能够预测顶点的极少极少、几乎就没有——谁也预测不了这个顶、连操盘手自己都预测不了这个顶。但是通过及时性的场外——你比如说一个行情开始之前如果一个人硬要问我这个顶在哪——
——我是不会跟他讲这个事情。因为在我的操作体系里面没有办法预知那个顶在哪。但是我会告诉他的是到了那个时间我会知道——这个是我能确定的。为什么到了那个时间我能知道?因为我们的场外指数体系本质上就是一个贝叶斯决策机制——贝叶斯决策的一个体系。贝叶斯决策体系就是实时的收集现在的所有的信息、包括场外的关键的维度全部能收集起来、它根据现在的实时维度能够现场做出这个时刻的最佳判断。所以到了那个时刻真的是顶,它——
——整个贝叶斯决策机制它会告诉你这个时候就是顶。但是如果说你上来一开始就能预测这个时候什么顶,这并不合适。这本质上就是一种非常跳大神的方式。当然通过价值投资你是可以通过什么所谓的 PE 或者其他方式你可以预测一点、这个是没有问题可以预测。但是你想预测关键的那个点位能够正好到那个位置,这个就是真的是跳大神。一个人如果说他有这个本领真的到那个位置的话——那我也听听就罢了、他对我也没有任何的帮助。
因为我也不需要——因为到了那个点我自己也会知道、我自己知道我就撤了、并不需要一个人提前告诉我什么。但是很多人他就是盲目的就是喜欢市面上有任何有人告诉他提前就像个大神一样告诉他这个时候未来就一定会涨到 88500、你到那个地方就等着行了——哪有这样的好事!世界上所有的事情都是动态变化的、哪怕一个主力一开始准备要拉到 8000 拉到这个位置,但是中间会有各种各样奇奇怪怪的空头加入进来。
他哪能预测得了中间加入进来这些空头会怎么走呢?都是随着力量的变化——力量中有衰减、但最后随着力量衰减它会形成各种各样的特征浮现在概率的整个贝叶斯决策体系里面。这个时候这种信息越来越多的时候你就知道你该撤了——就这么简单。反而这种是最靠谱的——就是所谓的贝叶斯决策机制、用中国古话来讲就是类似刘邦式的决策——就是到了那个点随机应变就知道该走了、而不是一种一开始跳大神似的我一开始就知道——
像诸葛亮那样去算,那实际上这种方式那真的就是跳大神了。那对我也没有什么真正有益的帮助、也不需要这样的帮助。按照我们的这种体系也完全够用。
十九、场外指数体系的源流:LocalBitcoin · meta 聚类算法 · 粉单
大家有什么想聊的随时上麦。我看看有人在下面评论的——我看到有朋友”狗汪汪”是吧,我没叫错了、我看到你发的问题是说”比特币包括以太、Solana 在内的主流币、他们的场外指数到底是什么、受到谁的影响”?这个应该我的社区里面的文章应该写的是比较清楚的、你可以再认真看一看。简单的说就是所有的这些币种、包括的美股的股种、我所抓取的场外指数都是通过——最早是在 2016、17 年左右——那个时候是通过纳斯达克粉单——
——我在那个时候我在厦门跟着——我带着——那个时候我不知道有多少人知道刚才提到一比特、还有包括早期的像 796 的朱荣——那把早期的国内的币圈的一些布道者——当时我们是一起做了整个的数据抓取。那个时候是通过 LocalBitcoin 那个网站。当时有相当多的场外数据。通过那个场外数据、一开始有人想要把它做这个产品——但是我当时是在那个厦大软件园跟一群人。有一群人因为是他们准备在我们学校里面搞了一个商务学社、然后有很多人就是听着我们、跟我们一起搞那个 Bitcoin talk 里面的白皮书里面的投资——
在这样的过程中然后有很多的人想要去通过币圈的这个早期的一级市场的投研然后最后想要去转到二级市场。转到二级市场过程中就是因为在一级市场那个时候已经有了一套自己的抓取数据的方式,但是从那个时候开始也开始把这样的方式用在最早期就是用在纳斯达克的粉单和它的场外指数的体系里面。但是那个时候在美股里面取得的成绩恐怕比后来的币圈取得成绩还要好。后来所以从那个时候就开始把这个体系用在了整个币圈的二级市场。之后从 17 年开始——
——就开始更新在社区里面。最早是跟着我的一些一批朋友在不停的参考。简单的说它是怎么做的呢?就是通过场外来抓取不同权重的数据——比如说最早期的 LocalBitcoin——LocalBitcoin 是场外一对一的去交易。但是它的数据很多时候那个时候它直接就废弃了——但是后来这个数据是直接辗转到了我手里。从那个时候开始对它然后用一个关键性的东西——因为我是在医疗领域创业的、在医疗领域有个很关键的一个数据统计方式——
——叫 meta 算法。meta 算法简单的说就是给不同的数据给予不同的权重、然后把这个权重最后会给予一个聚类进行一个聚类分析。这种聚类分析是没有人在金融市场做过、所以我是把它直接迁移到了在金融市场上、对这个所有的场外的聚精和关键的一些聪明钱进行一个聚类。那个时候的聚类对调参的要求就比较高——整整调参就调参了大约一年半的时间——最后调参得出来的结果就是拟合就会变得非常的好。然后从那个时候开始——
——17 年开始就是有一批人已经开始跟着我做了。做了不少关于通过场外数据来去影响场内的这样的一个套利。最早是做套利上的、资金也比较大。但后来会慢慢的更多的就是把套利就给舍弃了——因为与其做套利就不如做趋势了。做趋势的当然这个赚的就更多了、但是它对顶底的要求就更高了。但后来就发展出来整个的场外指数体系——你会发现它有两套:一个是场外指数、
二十、场外指数 = 挡位 · 爆破指数 = 油门
一个是爆破指数。爆破指数——你会发现事实上所有的底、阶段性的底一定都逃不过爆破指数的从负变正——一定不会逃过。你会发现历史上回测所有的底一定是其中的某个从负变正的点、这个是百分百的确定。同理爆破——任何过去行情中所有的顶都一定出现在爆破从 ≥ 200 跌回 200 以下——一定是这其中的一个。所以这样就意味着这个事情就简单了。因为爆破本质上也是一种动能——快速的动能。
也是一种——场外指数是我们的挡位、爆破相当于油门、这个是之前你可以看到我们这个社区里面写的很清楚。但是你会发现这两者之间的配合让整个对行情的理解变得简单——因为所有的底一定是爆破从负变正、所有的顶一定是爆破从 200 跌回 200 以下。也就意味着我们只要判断清楚什么样的底部的关键的爆破节点与什么样的关键的顶部爆破节点正好处于趋势中的相对低点跟趋势中的相对高点、我们就相当于把整个行情的最低点跟最高点——
——已经完整地抓取出来了。这个时候你再通过场外指数中挡位来判断。因为场外指数它另一方面是直接把场外拉盘的一个投产比给二维化了——你可以直接通过场外指数如果超过 1000 以上、你可以直接把它理解为场外的聚精拉盘这个时候非常的有效率——它投入一份钱就可以多赚 60%、30%、50%——就是通过这个你就可以理解聚精有更大的动力去在这个地方去拉盘。就比如说你像美光这个时候它的场外指数都已经接近 600 多了——
——因为我们的 1000 是中间的场外指数相当于是投产比为一的均衡点。低于 1000 相当于——低于 600 相当于现在拉盘反而还会亏 40%。这个时候就意味着什么?虽然它不意味着这个时候直接就是顶、虽然不意味着这个时候直接就会跌、但意味着主力这个时候非常不想拉、对不对?主力这个时候非常不想拉。相当于它整个在这里面拉盘还要亏钱的这种情况下,那么你这个时候是不是意味着我们在美光里面就可以相应的减少很多的仓位了?
所以大约在几周之前一两周之前其实就已经处于阶段性的高点了。我们就可以理解为这个时候因为它挡位开始降了、它越拉盘越没有什么它能赚钱的机会了、所以对于主力来说它就没有什么动力去拉盘。那么在这样的一种情况下我们就可以大概的从一个更高的宏观范围就能理解这个时候到了一个阶段性的顶点。
二十一、最佳性价比止盈点 —— 相邻两个爆破顶的降档
那么怎么把这个场外指数跟爆破结合到一起?因为我刚才说了所有的顶一定是处于爆破从 200 跌回以下——
你去大家可以随便去回测过去的所有的数据——这个是百分百可以确定的。这是爆破指数的这种机制所能诞生的、所以这个也是它的强大之处。那么我们只要找到相邻的两个关键点——比如说爆破从 200 跌回 200 以下的这两个关键点、只要出现了爆破两个关键点的场外指数这种宏观的挡位出现了降挡——比如说上一个场外指数爆破从 200 跌回 200 的场外指数是 1000 亿——这个时候的场外爆破的场外指数已经跌到了 1000。
那么虽然两个都是阶段性的高点、但是由于他们的场外指数出现了降低,那么我们这个时候就把这个爆破指数从 200 跌回 200 以下的这个关键点称之为——最佳性价比止盈点。这就是我们在历史上过去所有的行情测算中屡见不鲜的猜顶的一个最好的一种最高效率的一种工具。在历史上预测过无数次的大顶——无数次的顶——对比特币、对以太坊、对所有的美股。它的猜顶的能力是极其强大——原理就是在这儿。
因为爆破指数限定了一定是在这几个点出现了最高点、而场外指数通过挡位来给锁死哪个点。它帮你在刚才已经筛选出的所有的关键点里面再去帮你挑出一个最有可能成为最高点的那个点。所以场外指数的能力就是在这儿、它就非常的强大、它跟爆破一旦结合就可以帮你更高效率去找出最高的点在哪里。同理刚才这个是最佳性价比止盈点、这个也是适合中性策略的。你会发现我的场外指数体是更多是针对不同的性格有不同的操作方式——
二十二、三档止盈策略适配三种性格 —— 最安全 · 中性 · 最激进
不同的性格有不同的操作方式。为什么会有这样的特点?原因是在于对不同人的这种不同的风险偏好而言、同样的一个止盈指引、他们的感受都不一样、他们的操作跟行为的方式也不一样。对于高风险爱好者而言——我会建议他一直等到场外指数结束场外的进场期跟退场期结束。为什么进场期结束是一个关键的节点?因为进场期结束意味着继续在拉升的可能性会变得非常的小——这个时候你再去继续持有仓位已经没有什么太大的意愿了。
因为场外指数是一个场外的聚精的意愿指数——如果它都出现了退场、你再不走就没有什么太大的意思了。所以这个时候我是建议直接就撤了。在我这边体系里面即便你再激进再高风险爱好者、当处于退场期的时候你也不应该再持有仓位了。所以对于最高风险爱好者而言,你可以无视前面的最佳性价比止盈点、一直等到退场期开始、你相当于你这个时候就可以把整个的行情吃满。所以对于美光而言,大约几个月前 90 天之前——
——就已经进入进场期了、所以整整的这三个多月一直处于涨。中间出现过最佳性价比止盈点——所以那个时候对于中性爱好者而言你就可以直接撤了;但是对于高风险爱好者而言,到今天现在虽然逼近了但如果是进入退场期间才可以走。所以现在哪怕场外指数已经跌到了 600 多、仍然它不会走最高性价比止盈点。但是这里最佳性价比止盈点刚才提到了——它就是一个中性策略,但是它是一个预测顶最厉害的一种工具、最高效率的工具——
在历史上已经无数次验证过了。我是用它拿到了一个非常大的结果。那么同理对于巨金而言,你在最佳性价比止盈点你想要走恐怕也走不了——因为流动性承载不了这种流动性。因为社区里面有不少资金量已经非常庞大到到达 A8、A9 级别以上了。那么在这样的级别你如果想尤其是这么大的仓位坐在一个一两个币种上——不管是比特币还是黄金什么——你可能走你当天这个流动性都无法承载、而且这个也会引人注目。
所以这种一般来说也不是他们走的方式。所以对于这种巨金而言、或者社区里面的巨金而言,最佳的一种撤出方式就是在场外指数跌破 1500 以后、1500 到 1000 的这个过程中你就开始分批的撤子——每天撤走一点、每天撤走一点、直到场外指数跌破 1000。场外指数跌破 1000 也是一个中性策略的一个指引点——因为场外指数跌破 1000 意味着什么?意味着跌破 1000 以后主力再拉盘它是个亏损的状态——这个亏损状态、
超过 1000 才意味着主力再拉盘还能够赚钱。所以场外指数跌破 1000 以及刚才说的这个 1500 到 1000 中间——A8、A9 级别以上的大资金在这个阶段可以分批撤离。同理包括最佳性价比止盈点这几个都是中性策略。中性策略以后我可能会把中性策略再去分几个不同的性格适合不同的人去在这个阶段去指引你。比如说像对这种高风险爱好者你让他在中性策略中直接就止盈其实他受不了、因为他的风险偏好——
——他就想把整个行情吃干抹净、他就想等到鱼尾巴最后哪一刻走他才安心。所以对于这些人来说最差的结果也就是最后该走的阶段无非就是场外退场期的那一天你就该走了。但是对于心脏不太好的、对安全性要求更高的一些朋友而言、那甚至不要等到中性策略——当爆破进场期里面出现第一次爆破从 200 跌破 200 以下这个时候你就可以走了——这就是叫最安全止盈点。最安全止盈点相当于就是后面的所有的行情你就不想要了、
你也不想去参与了、你就直接抓住这一波、你就感觉心满意足了、你就吃一口就跑——就适合这种人。这种策略也是完全可以的、无非就是针对不同的性格。你如果让这种高安全性要求的这种朋友们让他硬要等到退场期第一天来走、这对他是一种巨大的折磨、巨大的煎熬。以前在我刚开始做交易的时候那个时候很多人问我这个问题、我以前我是给一个明确的答案——我是知道什么时候是一个结构性的顶——
——我是非常清楚的明白。但是这个我会发现对不同的人而言它会产生完全不一样的结果。后来我就发现不同的人完全不应该适用于同一套止盈方式、人是不一样的——他就是对这些东西有不一样的操作,你要允许这种多样性的存在。所以慢慢慢慢包括把它落实到我们的场外指数体系里面,你会发现在不同的排列组合里面就是适合不同的人该去建仓、不同的人该去减仓——这种其实才是更适合每个人自己交易的特性的一种方式。
哪怕一个人是同一种性格、他人生中还有不一样的阶段——有的时候他对资金非常的敏感、亏一点他很有所谓;但有的时候他又志得意满、又是非常能够允许大资金的方式。所以人自己都有不同的阶段、何况还有不同的人。所以一个真正好的交易体系就应该是让各种各样的花、各种各样的鸟、各种各样的飞行走兽、各种各样的生态在里面都能够生长。这也是为什么我特别欣喜看到不同的社区的朋友们都会在这个体系里面——
——都能够有自己的收获和自己的一套方式。因为这个体系里面的基础架构给大家搭好了、你可以用这个架构来做各种各样你喜欢的事情。因为这个架构核心就是把这个纷繁复杂的混乱混沌性的世界——是一片混乱的——但是真正能够拿到结果的都是在混乱中能够看到结构的人。场外指数体系就是——首先光爆破就已经把所有的顶跟所有的底全部给你标注出来了、这个时候就是顶、这个时候就是顶已经告诉你了——只不过这个顶是不是阶段性的大顶——
这个事要有场外指数跟它之间的配合才能告诉你。这两个配合起来你就知道这个是阶段性的大顶。这两个配合起来就会非常的强大。同时场外指数本身也是挡位——你可以提前站在主力的角度预知它这个时候拉盘是赚还是亏——这个也是一个非常强大的工具。同理进场期跟退场期更是强大——通过进场期你可以直接知道整个的行情的情绪和周期已经开始了。以及场外如果都结束了、你如果还待在这就是犯傻了、就没有必要了。所以这三个里面合起来就已经把整个混乱的一堆布朗运动——
——变成了一个可以去分辨出来结构的一种趋势、完全就能够看得非常清楚。所以你可以看到像国内的 ETF——很多人之前做国内的行情怎么做怎么亏,但是在我的 ETF 里面今年是我刚开始更新国内的标的、做的就是 ETF——很多人已经拿到结果跟我报喜了、拿到非常大的结果。这是让我没有想到——因为我虽然也在国内里开始做但我拿到结果也是很大、但是没有他们大。他们可能是在国内的标的上研究的比较深。比如说有朋友在机器人上拿到一个很大的结果——
当然他是提前就对机器人的行业研究比较透彻——他自己就有机器人的厂、自己是做里面的减速器的、跟我讲的年产值也有个 2000 多万,正好碰上这一年他很清楚这其中哪个赛道可能会涨。然后他也很认可不能买个股、也是做的整个的赛道的 ETF。然后当他能够更深地理解这个行情周期、再搭配整个场外指数、再搭配我们的整个的美股的交易结构,他整个体系飞快的就涨上去了。这个就是很恐怖很恐怖。所以当如何在混乱中抽象出来一个结构、
——在结构中能够看到秩序、在结构秩序中能够拿到自己的大结果、用自己的把亏损截短、让利润无限奔跑——这就是一个大学问。事实上这世界上真正的大本事都是这样的东西。你在任何行业里面找到了这样的结构、找到了这样的单向阀,都意味着你已经发现了这个行业的秘密。这就是秘密、这就是最大的秘密——没有什么秘密比这个更重要。所以这个是值得大家用一生中去反复探索的。
我也非常喜欢朋友们——如果你们在任何领域中——不管是你们在自媒体中、或者是在你们的企业生产中、或者是你们在科研研发中、或者你们在人情世故中——你们发现出了这样的结构都非常我会非常喜欢你去跟我去分享。我也会把我的认知的一些更细微之末、也不适合在公域上去聊的一些内容我也会向你单独的分享。我会非常喜欢这种高质量的这种交流——因为这种东西的交流是无价的。一个人的不同视角的自己的这种思考、发现了这种单向阀的结构——这都是无价之宝。
我会非常愿意把我压箱底的一些思考、不能在这领域里面随便讲的一些内容、我会告诉你跟你分享。只要是这种高质量的分享那真的是人生中的一大快事。所以大家要用这样的眼睛去发现生命中的各种各样的这种关键性的结构——因为它甚至我在某种时候我就定义它就是生命本身。所以你会发现任何的一种结构或者东西当你用生命力去定义它的时候、你会发现它本身有一种活性的时候——它内部一定有这样的正反馈循环的结构在里面——
——一定有这样的单向阀的结构在里面——这一定是里面的最核心的基础。你找出这样的构建、你就已经把握出来这个东西的本质。
二十三、李德尔·哈特战争论 —— 打对方正反馈循环的单向阀
所以前面刚才讲的像李德尔·哈特的《战争论》还有其他的一些核心就是去打击对方整个的战争中的这种单向阀的结构。单向阀的结构不管是后勤也好、还是后面的关键的讯息也好——他是反复的去找了对方正反馈循环。因为一支军队本质上里面也有这样的结构——就是后勤、包括前方战斗的士气、以及士气里面出现了将成之后马上对对方士兵的这种奖励和惩罚——
——中间也是形成了一个复杂的一种正反馈循环的一个耦合。李德尔·哈特的战争论的关键就是打击对方的这种正反馈循环的单向阀结构——这就是整个战争获胜的一个关键的法码。当然他的这种认识就更深入了、比克劳塞维茨的《战争论》要更深一层、甚至要比前面所讲的所谓的中国战争中的这些关键的不败性的策略。所以这个是站在一个更宏观更深入更本质的角度去跟对方进行真正力量上的抗衡。所以这个李德尔·哈特的战争论事实上指导了英国的从 16 世纪至 18 世纪的整整 300 年——
二十四、英国 300 年海权崛起 —— 让别人当肉盾放血
英国的崛起其实非常值得大家研究的。因为英国是一个高度崇尚制度性的国家。英国在整个 16、17、18 世纪、在拿破仑战争之前——拿破仑战争英国事实上已经开始打仗伤亡比较大了、但是在拿破仑战争之前——大家可以关注一下七年战争、还有包括西班牙王位继承战——你会发现英国几乎就是零损失、损失极少、尤其是海军几乎就是零损失。英国把这种发现对方的单向阀结构然后去破坏对方的单向阀结构、破坏对方的正反馈循环——
——把这一点做到了极致。这是英国非常聪明的一点。而且他们在大陆上的战争反复的去让这种通过大陆军事的这种战略性的策略、让别人替他放血、让法国当他肉盾、让荷兰当他肉盾、让德国当他肉盾——当着后来玩砸了——后来玩砸了、但是他的整个这 300 年几乎他所有的海战几乎没有什么太大伤亡。原因就是因为他几乎不跟对方有什么正面的交锋、他打的就是这个关键性的结构——关键性的结构。如果你想要用最小的伤亡去获得最大的结果、
——那一定是你先让自己处于不败的境地。英国也是想方设法让自己跟对方放风筝——相当于跟对方拉开一定的距离,但是保持一定的距离的同时又去打击对方的正反馈循环、单向阀结构。也就是让我方始终处于不败、而让对方始终处于可败。因为不败的结构本质上就是单向阀的结构在里面覆盖了很多很多的维度。那么我方这种不败的结构越多、我们的胜算就越多;对方的这种不败的结构越少、对方失败的漏洞就越多。那么英国的整个 300 年的崛起的过程中——
——他的战略的核心一点就是我方的这种不可败的结构极其的繁多、极其的繁多。你可以看到从英国的私掠证、到英国的海军、到英国的组织结构、到英国的帆船长制度——充斥了这样的东西在里面。同时他又反复地去打击对方的这种东西——让对方的结构里面出现更多的可败的内容、让对方去相信什么”金银比 1:3”、让对方去相信什么”以太坊一定会新高”、让对方去产生这种奇奇怪怪的幻想——他是让对方的注意力放在胜利上——
——但他自己想方设法让自己出于不败。结果就是英国拿到了最大的结果——几乎全世界鼎盛的时期全世界都是他的、整个疆域比蒙古帝国还要大一点五倍。这是不同的维度、不同的结构、不同的历史、不同的主体、用同样的方式去做就会拿到类似的结果。所以我觉得大家如果说真的想要去在人生中某个阶段想要去认真思考一下自己未来的路、思考一下自己到底在干什么、可以从不妨从我今天所讲的这个角度去想象你到底怎么能让你真正在乎的东西处于不败的状态——
二十五、结语:从存量博弈到增量赛道 —— 无敌胜过击败对手
——处于不败的状态。或者你真的有一个必须要打败的竞争对手、那么如何让对方处于可败的状态。当然我自己是觉得呢真的如果你是在商业中不是在战争中的话——事实上最好的状态应该处于无敌的状态——你不应该有敌人——不应该有敌人。你的注意力都应该放在完善自我上、放在自我的提升上、放在自己的交易体系的不败上。没有什么真的所谓的敌人值得去把注意力放在给对方打破坏上。因为我自己和我建有身边的人都会把注意力放在增量市场——
当你有一个敌人的时候意味着你现在的战略和你现在做的事大概率是一个存量市场——处于存量市场天生已经错了一半。你像币圈或者是在美股或者什么——这是一个巨大的增量市场、最大的增量市场——你在这里面去做你事实上没有什么敌人、大家都是朋友。因为大家都是在巨大的增量中、没有到分蛋糕的那个阶段。但是到了如果到了这种存量的竞争——比如说一条街就是这点人流量、然后两个豆腐摊不是这个卖豆腐多了——
——就是那个卖豆腐少了、两方就要打架。当你人生中处于这样的阶段的时候我觉得你应该好好思考一下——最好换一个赛道。你不应该处于一种存量中跟别人去真刀真枪天天正面搞法——我不认为这是一种明智的人生态度。最好的方式就是应该把人生的重点放在一个高度增量市场——不要去搞什么分蛋糕的这种操作、而去在不停高度增长的中间不停的延伸自己、让自己的结构变得越来越不可败、然后让整个体系处于一种——
——让亏损尽可能的截短、让利润无限的奔跑——这才是一个真的能达到大结果的一种人生的态度。所以但刚才我只是从战争中——因为男孩子男生的天生对这些就会有很多的感悟——所以我就聊一聊这些,相信会对很多的对正史历史哲学感兴趣的朋友们肯定会有一些提醒:注意力应该、人生的关注点应该调整一下、想一想自己在做的事情中到底这样的结构多还是少、你自己的公司到底这样的东西你有没有把控住、你公司里面的人事、你公司里面的财务、
你公司里面的审计——你心里面真的有数吗?大到你企业里面的审计、大到你企业里面的是否合规、小到甚至你整个企业里面财务的那张公章、小到你整个财务的股东——你到底是怎么管理的?从大到小、这些许许多多细枝末节里面都充斥着这样你谨慎安全的这种结构。你如果常常用这样的心去思考、你才能整个的人生、整个的状态变得越来越无懈可击。至于胜利那是后面的事情——胜利是在于天时地利人和、那是拿了大结果——但是先要让自己处于不败——
——先要让自己处于不败,才能用更好的这种结构来保护你自己的家人、保护你自己在乎的人、保护你的亲人、保护你所有的该保护的一切。
二十六、AB 桩效应 · 国内为什么只做 ETF 不做个股
看一下下面的朋友说”场外指数体系是不是就是把市场抽象成两庄与散户三方博弈的量化版”?我觉得你的这个说法其实非常的好、但是并不完全是。我觉得你可能是社区的老朋友——因为有一年我在里面专门强调 AB 桩的问题、我写过一篇长文——
——关于 AB 桩的博弈与场外指数的联系——那个我写过一篇长篇的文章。我觉得你这样理解其实对你来说应该是有帮助的、但是我要站在更多的人去理解场外指数的体系来说、不见得非得这样去看。但是我觉得你讲的这个视角我今天可以展开一下、因为很有帮助。为什么?举个例子刚才的朋友——为什么比如说经常听我讲潜力区的暴涨的币种、或者经常听我讲潜力区暴涨的币种、再一个就是经常听刚才我正好还想强调过像特斯拉或者是 SpaceX 这样子——
——为什么一般来说不会去做?原因就是在于你甚至不用看什么其他事情、你单看它前面的、直接看它过去的整个的日线或者各种 K 线,你会发现它的质量非常差。我多次强调它上涨的质量很差——上涨质量很差体现在什么?就是插针的现象非常多、体现在我们场外指数就是经常在爆破中进场、经常在爆破中进场——这就是一个场外指数很差以及这个进场质量很差的一种关键性的特征。当它处于这样的特征的时候为什么我建议就尽量少做、甚至不做呢?
原因就是在于这里面就会产生一个非常强烈的 AB 桩效应——AB 桩效应就是有一个 A 桩或者是有 A 群 A 级群、大量的散户在强烈的看质量,那这个时候一定会有一个极其强大的空头跟它做对手盘、一定会有——尤其在马斯克所有相关的一些股种里面都有这样明显的特点。所以就是常常就是涨一涨、一根大狗头砸直接砸下来、一根大狗头砸直接砸下来——就是这样的股种。这种 AB 桩的股种出现这样一种博弈的时候、
——天生就是意味着这个股种你去做它的话——当然用期权会更合适——那期权也得抓住一个更大的、一个历史性的大的宏观形态才行。但如果你去在小的形态里面、甚至开了用合约用高盐来做的话,你就会非常的痛苦。为什么?因为它事实上是处于一种布朗运动、事实上是处于一种布朗运动。你要在布朗运动中这种混乱中硬要去认为它处于一种趋势——不是不可以、但是你付出的代价就会比别的大的多、因为它存在不同的庄子来回打架——
——来回打架。因为它的财报结构不足以支撑现在的市值。你像 100 多倍的 PE、SpaceX 更是甚至还是负 PE——这种情况下相当于它的财报没有什么参考价值、它也没有什么基本面。它是靠它整个在社交自媒体上的口碑和对整个的行业这种未来增量的巨大的想象——互相之间、一方面你站在基本面上差到底、它一文不值,但是站在未来增量想象上、它又是无限增值——两种观念的人互相在这打架、以 SpaceX、以特斯拉之间——
——以它为战场在这互相打架。那么你为什么要把你的身家性命绑在这样的标的上?所以当你发现我在潜力区里面或者我在场外指数里面、你发现一个股种总是出现在爆破中进场、在爆破中进场、或者发现它的场外指数进场期的质量总是不高——那你就应该警惕这样的股种、你回测一下你会发现有这样的特点、经常出现的话你就应该把它舍弃、就应该舍弃、不要再做了。所以场外指数它并不是整个光抽象 AB 两桩与散户,但是如果真的出现了——
——二庄与散户的三方博弈的话、反而是建议尽量就不要去做了、也不要去搞什么场外指数了、尽量就远离它就好了。这也是为什么我在做国内的股市的时候我全部就一概统一成做 ETF——一概统一成做 ETF。如果说我这段时间更新的国内的是半导体的某个公司、或者是机器人的某个公司,你相信我大家会亏得一分都不剩——哪怕未来机器人是一个暴涨的状态、但是它中间一定会把你所有的损都给你扫掉、一定会。这个就是国内的这些个股的这种情况就是这样——
——它别说 AB 桩了、CD 桩都有、五方打架六方会谈、天天就在以这个为主战场、今天这样的明天那样。本来中国人就善于内斗、资本市场又天生就是这么一个市场、那更是形不成合力了。你要让他所谓的”你像高管里面开个会说大家一起合力把这个股票哄抬上去”、你相不相信七个人有七个想法、八个人有八个想法?美国这边相应来说比较单纯、真的想大家会真的拧成一股绳、真的会相对单纯、会持有到一定的时间、真的靠人去不解锁、靠人去锁定的话——
——它还真能锁住。中国你让高管去锁仓、在他心里面他就开始骂你了、就开始骂你了。八个人八个想法、你让他去锁仓、靠人去锁仓不可能、一定偷偷想办法给你卖掉。处于这样的状态中你就硬要在中间去抽象出什么规律、抽象出一个趋势——很难,而且即便抽象出趋势了你也基本上损的差不多了、也没有什么仓位可上。但是在 ETF 里面相应来说我们就是在赛道里面确定形式确定——因为赛道是摆在这、中国的生产能力摆在这——
——它在宏观上相当于把很多的个股里面的信号给过滤了、个股里面信号过滤——这就是为什么在 ETF 里面反而你能在国内股市能拿到一个更好的收益、更好的一个方式。所以这个维度上是帮助你可以作为一个筛选的技术——如果你发现里面有多个桩在这来回打架、就直接走就行、千万不要在里面常呆、没有什么可呆的、没有什么可留恋的。
OK 聊了一下午差不多了、OK 今天就这样吧——滚点小伙伴儿早点休息、改天咱们再聊——拜拜拜拜、我挂了、改天咱们再聊天——拜拜拜拜拜拜——嗯。